Post Views: 50,584 无论是中国还是海外互联网企业，近期都纷纷将上市目标地选在美国。特别是中国概念股企业，再次出现3年前排队前往美国上市的盛况。 除了阿里巴巴(Alibaba)，美国股市场还将迎来京东(JD.com)、新浪微博（SinaWeibo）等中国概念股企业的“大单”。而在最近，猎豹(Liebao)也向美国证券交易委员会提交了首次公开募股(IPO)申请文件，计划筹集最多3亿美元。数据显示，猎豹去年的净利润达到6200万元人民币。 根据不完全统计，目前至少有15家以上的中国互联网企业准备赴美上市。除了阿里巴巴、京东、新浪微博和乐居，爱康国宾、途牛旅游网、智联招聘等企业也准备在今年赴美上市。此外，处于上市传闻中或对上市保持沉默的还有迅雷、美团网、聚美优品、搜狐焦点以及触控科技等。 2014年4月3日，中国IT教育培训公司达内科技已经在美股交易时段登陆纳斯达克，成为2014年首家在美上市的中概股企业。达内科技曾获得美国国际数据集团IDG、集富亚洲以及高盛的三轮投资，是国内首家获得国际风险投资的IT培训机构。 根据资料显示，达内科技交易代码为TEDU，开盘价格为9.86美元，盘中一度涨至10.08美元，最终以9.06美元收盘，微跌0.22%。 作为资本和创业者角逐的重要战场，在线教育无疑是2014年最为火爆的领域。根据全球著名的市场研究公司IDC的数据，截至2013年底，中国职业教育培训市场规模达675亿元人民币，其中IT职业教育市场占11.4%（77亿元人民币），达内科技拥有其中8.3%的市场份额，稳居首位。 值得一提的是，和传统职业教育模式不同，达内科技采用的是“远程视频教学＋线下实体学习”的O2O模式，即把优秀教师集中在一起，进行课程研发和设计，然后在北京授课，同时将教学视频同步到全国各地的教学点。 上一次中国互联网企业排队登陆美股市场还要回到2010年至2011年中。当时，当当网、人人网、奇虎、土豆和世纪佳缘等多家互联网企业成功赴美上市。随后，由于一些上市公司被指财报造假以及可变利益实体(VIE)事件的爆发，引发了中国概念股股价集体下跌以及赴美上市窗口的关闭，直到去年才有所回暖。 提供香港市场没有的选项 美国成为企业上市首选地 有分析人士表示，美国市场吸引企业的地方在于可提供香港市场所没有的选项，比如双重股权结构，或是公司即使没有盈利，也能够在美国挂牌。此外，目前资本市场状况较好，互联网公司都希望赴美上市获得市场先机。但由于频繁扎堆上市，尤其是阿里巴巴上市以后，这一轮中概股企业上市的火热势头必然会有所降温。据路透社报道，今年在美国上市的中资企业数量可能达30家，创下近3年以来的新高。 除了中国互联网企业，海外互联网企业也选择美股市场上市。美国第一大在线餐饮配送服务GrubHub预计，该公司将以每股20至22美元的价格发行703万股股票，估值最高达到17.2亿美元。比利时3D打印公司Materialise昨日也向美国证券交易委员会递交了上市申请，计划筹资约1.25亿美元。 2013年的美国IPO市场硕果累累，共有近230家公司完成IPO。美国金融信息平台Dealogic的数据显示，今年前两个月就有42家公司在美国上市，募集资金规模达到83亿美元。
国际动态与经济
Post Views: 49,526 自从1989年德国的柏林墙倒塌至今，东欧国家进行政治经济转型已经有25年了，不过，东西部地区发展的不均衡让这个欧洲版图上频现纷争的地区显得有些不和谐。 是什么原因导致了西部波兰、捷克斯洛伐克、匈牙利等国远超东部的独联体、乌克兰、南联盟？反思这一问题也许可使我们在经济建设过程中获取一两点经验。 根据报道，苏东剧变后，东欧西部尤其是波兰、匈牙利、捷克、斯洛文尼亚较早完成了计划经济到市场经济的转型，很快走出了低潮期。在转型过程中，“休克疗法”一度盛行各国，波兰“巴尔采罗维奇计划”更是成为其经济转型成功的关键：在付出了包括国内生产总值（GDP）持续下降、高失业率、贫困化加剧等沉重代价之后，波兰经济1992年首次实现了2.6％的增长。 在向市场经济过渡过程中，波、匈、捷、斯成为东欧诸国中吸引外资最多的国家，一定程度上振兴了本国经济。外国投资者带来资金的同时，也带来了更先进的技术和现代化的管理方法。在经济上实现恢复和增长之后，中欧四国也开始被西方发达国家所接纳。 在相继加入经合组织（OECD）之后，欧盟也在2004年向这几个国家敞开了大门。在东欧诸国中，波、匈、捷、斯被称为“经济过渡成功的国家”，而拉脱维亚、爱沙尼亚、立陶宛三国，在东欧东部国家里经济势头也较好，其中前两者已加入欧元区，立陶宛拟将于2015年加入。 与东欧西部“经济成功过渡”不同的是东欧东部缓慢的经济增长。以白俄罗斯、乌克兰、南联盟为代表的东欧东部国家在25年东欧剧变以来经济一直步履蹒跚。以乌克兰为例，1992-1997年期间，乌克兰的国内生产总值均为负增长，其中1994年的负增长率高达24%。 罗马尼亚一直是东欧国家中效率低下、最不发达的国家之一，不过其经济从1993年起已开始回升，1995年竟达7％。然而好景不长，1996-1998年，罗经济又出现大滑坡，即三年内经济下降了约15％，经济增长困难重重。 至于东欧其他国家，如阿尔巴尼亚、白俄罗斯、马其顿、波黑和南联盟之间也存在差距。阿尔巴尼亚经济相对较好，但也只是在原有极其低下的基础上保持良好趋势，与西欧国家相比差距较大。 南联盟方面由于整个经济受到国际社会制裁，1998-1999年公共消费赤字高达20多亿美元，还有80多亿美元的外债，经济已陷入绝对困境。此后，南联盟遭受北约轰炸，经济雪上加霜。而受战争等因素影响，“民族间的敌对情绪”也成为波黑等地经济发展的阻碍力量。 东欧各国的工业基础不同造就了东西部地区经济发展过程中呈现的差异，如捷克继承了哈布斯堡王朝的工业腹地，匈牙利曾是哈布斯堡帝国之后的“奥匈二元帝国”之一，由于工业基础的差异，“西部地区地缘上更接近西欧，受欧洲大国辐射效应的影响，这些国家的经济增长明显快于东部国家”。 东欧是指欧洲的东部地区。东欧国家包括俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、摩尔多瓦，还有一些泛东欧国家，如哈萨克和阿塞拜疆。 东欧的地形大致可以喀尔巴阡山为分界，分成南北两部分。 北部的波兰和波罗的海三小国平原广阔，为欧洲大平原的东段，地势由南向北倾斜。第四季的大陆冰河在平原南部留下肥沃的冰河外洗黄土，也在平原的中北部地区堆积了成群的冰碛丘，使平原成波状起伏。冰碛丘间的东西向洼地，自古以来即为东西向交通的必经之地。 东欧南部地形较为复杂，山地平原交错，只有在匈牙利东部和罗马尼亚南部，才可见到面积较大的平原，上覆肥沃的冲积土，为农业的重要地带。高大的山地散布，对交通构成严重的阻碍，所幸山地间有多处通谷和隘口，可作为出入的门户。本区是喀斯特地形的分布区。...
Post Views: 50,532 欧洲央行最近发布了4月议息会议货币政策决议，维持0.25%的基础利率不变。决议公布后，欧元对美元应声上扬，此后止升回跌，跌幅扩大。 数据显示，欧元区（Eurozone）本月通胀率已降至0.5%，创2009年以来新低。欧洲央行此次决议虽未有调整，但欧洲央行行长马里奥·德拉吉（Mario Draghi）在新闻发布会上畅谈量化宽松（QE），大有日后呼之欲出的可能性，进一步宽松或指日可待。 德拉吉在公布利率决议后的新闻发布会上重申，未发现欧元区有类似日本的通缩，但这“并不意味着欧洲央行管理委员会应该继续对此漠不关心”。这就是会上讨论QE的原因。 德拉吉表示，欧洲央行货币政策委员会一致同意动用非常规工具，但也表示欧洲央行还没有用完常规措施选择。他承诺在职责范围内密切留意货币市场的发展，预计会在相当长一段时期维持现有或更低的利率政策。 他表示，如有需要，将迅速行动，不排除进一步宽松的可能。对于欧洲市场关注的QE德拉吉称，QE是欧洲央行拥有的授权之一，本次货币政策会议讨论了QE。“欧洲央行会精心设计QE，以考虑到银行传输渠道。”德拉吉强调，在低通胀期延长时也可以使用QE这样的工具，它不仅限于抵御通缩。 2008年经济危机的影响正在全球范围内逐渐弱化，但欧元区的复苏却表现迟缓。据欧盟统计局近日公布的数据显示，欧元区3月CPI初值同比上升0.5%，创2009年11月以来最低水平。与此同时，通胀率也从去年底的0.8%跌至今年3月的0.5%。对此德拉吉和欧洲央行理事会相关人士曾表示，不在他们控制范围内的能源价格走低，也是通胀率下跌的因素。 另就已公布欧元区成员国去年四季度GDP增长数据来看，爱尔兰、丹麦、塞浦路斯、克罗地亚和芬兰都出现环比下跌的现象。此外，欧元区2013年国内生产总值（GDP）下降0.4%，欧盟28国2013年国内生产总值增长0.1%。多方面数据可见，经济回暖本身就已经处于缓慢态势的欧元区，或正面临通缩的威胁。 此前，德拉吉警告称，长期低通胀可能是一个风险，任何疲软经济导致的后退都可能让通胀进一步下行，因此欧洲央行应保持警惕。国际货币基金组织（IMF）主席拉加德最近警告，欧洲央行需要更多的货币宽松措施来实现价格目标。 马里奥·德拉吉警告 长期低通胀可能是一个风险 在3月的利率决议前，欧洲面临的通缩压力就已经日益受到关注。有分析人士曾预计欧洲央行会推出QE或者降息，但3月的议息会议仍维持了基准利率0.25%不变，也并没有推出量化宽松政策（QE）的迹象。“鹰派之王”德国央行行长魏德曼坚定地认为，欧元区并没有陷入通缩周期，欧洲央行不应该对通胀下滑过度反应，因为通胀下滑大部分是由周期性因素造成的，这应该是短期因素。 目前，美国与日本纷纷得益于宽松货币政策以及大规模量化宽松的实施，欧洲央行则维持在0.25%基准利率上止步不前。 2014年3月26日，日本首相顾问本田悦郎（Honda...
Post Views: 49,252 根据报道，雅虎公司（Yahoo!Inc）正在与在线视频企业News Distribution Network（NDN）展开收购事宜并进行初步判断，如果收购成功，那将十分有助于雅虎与google旗下的YouTube争夺观众和广告收入。 科技业内人士分析，随着雅虎的强势收购并大举挺近视频网站区域，会使得目前占有美国在线视频主导和垄断地位的YouTube大大削减其对视频内容供应商的议价权。 根据美国知名市场调研公司ComScore于3月26日提供资料的显示，在截止到2014年2月美国50大网站的排名中，雅虎公司在榜单中连续领先了谷歌长达7个月之久后再度被老对手谷歌反超，只得屈居该榜单的“第二位”。雅虎公司并不甘心落后于谷歌，所以开拓新的领域便成为了雅虎公司的主要任务了。 目前，雅虎总裁玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）已经逐步把在线视频业务作为吸引用户在其网站做“更久停留”的主要战略。梅耶尔为此策略大展“并购”的触角，仅仅在去年年底就相继收购了3加媒体公司。 值得一提的是，去年5月雅虎公司曾斥资11亿美元豪购了轻博客公司Tumblr，一举成为梅耶尔上任后最大的一宗并购交易。美国媒体报道指出，Tumblr网站每秒有900条内容发布，该网站用户每月在线时间可高达240亿分钟，从而更加促使了梅耶尔全力收购该网站的决心和动力。 根据消息表示，这次雅虎收购NDN的价格可能会高于3亿美元，如果此次交易能够最终敲定，这将成为梅耶尔在雅虎完成的第二宗大型收购交易。 NDN网络视频公司 为美国视频广告垄断商之一 NDN网络视频公司成立于2007年，是美国知名的视频广告垄断商之一。该网站平均每个月发布超过10万段的视频，并将这些视频提供给其他网站。与NDN视频合作的公司多达800多家供应商和4500多家网络出版商，其中不乏《纽约时报》，《洛杉矶时报》等多个知名媒体公司。 此外，NDN也还销售贴片类广告，并从广告收入中获得部分分成。美国媒体指出，如果此次雅虎能够成功收购NDN，这将十分有利于增强新网址的视频内容分发，并且可以大量的吸引更多的广告合作机会，从而对抗YouTube在美国网络视频中的绝对地位。 根据Adobe发布的最新一期2013年第四美国数字视频报告，展现了网络视频领域正在发生的变化。...
Post Views: 49,499 日本（Japan）首相安倍晋三（Shinzou Abe）去年10月宣布上调的消费税决定于2014年4月1日正式实施。然而，在当前日本经济数据喜忧参半的情况下，这一以复苏经济为初衷的举措是否会导致通缩噩梦重演引发争论。 无论如何，在充满变数的经济前景面前，作为“安倍经济学”（Abenomics）第三支令箭中的重要翎羽，上调消费税一旦 “走偏脱靶”，经济增速急挫直下的成本恐怕还是要由百姓买单。 根据日本媒体报道，作为增税前的最后一个周末，日本各地超市、百货店利用消费者囤积止损大量购物的心态，推波助澜展开商战。面对消费增税“大限”将至，媒体进行全国舆论调查显示，近八成民众认为增税对家庭支出负担具有相当程度或严重影响，51%的民众不认为增税会起到社会保障稳定作用。 安倍之前表示，上调消费税对于减轻政府负债压力至关重要。在日本，消费税每提高一个百分点，财政收入将增加2.5万亿日元。 根据日本政府估计，上调消费税每年可带来8万亿日元新税收。而日本财务省最新数据显示，2013年底政府未偿债务余额升至纪录高位，达1017.9459万亿日元。与此相比，消费税上调带来的财政收入显然是杯水车薪。 消费税每提高一个百分点 日本国库增2.5万亿日元 尽管提高消费税的出发点不同，但安倍决意上调消费增税的做法还是令人不免联想到17年前桥本首次调整消费税率后日本经济陷入通缩和衰退泥潭的情景。 日本消费税于上世纪80年代开征，1997年时任日本首相桥本龙太郎为了巩固财政状况，决定将消费税从3%上调至5%。结果国内严重消费紧缩，不仅原本尽快恢复十年前快速增长的希望随之破灭，几个月后爆发的亚洲金融危机令日本经济彻底陷入衰退，隔年桥本引咎辞职。 日本内阁府2月公布的数据显示，去年四季度民间消费季率增长0.5%，低于预估值的0.7%，暗示消费税上调前的需求力度不如预期强劲，而民间消费占经济的60%左右。 日本研究机构预测，在2014年4月至2015年3月财政年度内，居民家庭开支负担总计将增约7.6万亿日元。重负之下，不排除消费者提前控制消费支出的可能，而这将进一步加大日本经济重陷紧缩泥潭的风险。 令人担忧的不仅仅是消费税缓冲财政负债的微弱效果和重陷紧缩泥潭的潜在危险，从某种程度上而言，提高消费税于当下的日本而言无异于剜肉医疮。...
Post Views: 49,566 人民币逐步朝向国际化的目标迈进，最近在中国国家主席习近平到欧洲的访问行程中，也不忘提升人民币的地位与影响力。 于2014年3月28日，中国（China）和德国（Germany）的中央银行在柏林签署双方关于在德国法兰克福建立人民币清算机制的谅解备忘录。当时正在德国进行国事访问的中国国家主席习近平和德国总理默克尔见证备忘录的签署。 在同一天发表的《建立中德全方位战略伙伴关系的联合声明》中，德国表示“欢迎人民币在国际金融和货币体系中发挥更大作用。因此，双方欢迎中国人民银行和德国联邦银行就在法兰克福建立人民币清算和结算安排签署备忘录。之后，将选择一家人民币清算行。” 随着这项签署仪式之后，业内人士表示，双方签署的备忘录是在法兰克福打造人民币离岸中心的重要内容。 德国联邦银行执行理事会成员约阿希姆·纳格尔在签约后发表声明说，德中日益增长的贸易和投资关系将使人民币支付量持续上升。德国联邦银行支持在法兰克福推动人民币结算解决方案。 德国的法兰克福（Frankfurt） 为欧洲最重要金融中心之一 法兰克福（Frankfurt）是欧洲最重要的金融中心之一，德国联邦银行和欧洲中央银行均设在法兰克福。 伦敦、巴黎等欧洲金融中心同样对开展人民币结算业务或设立人民币离岸中心很感兴趣。英国财政部本月２６日宣布，中英两国中央银行将于３月３１日在伦敦签署人民币清算和结算谅解备忘录。 当天，除关于人民币清算机制谅解备忘录，中德两国政府有关部门还签订了双方关于对所得和财产避免双重征税和防止偷漏税的协定等政府间文件。两国企业还签订了１０项合作文件，总金额约９２．３亿美元，涉及电动汽车、金融、节能环保、医药等多个领域。 人民币国际化后...
