Post Views: 40,696 引言 成立于1992年的IDG，是中国（China）创业者在资本方面的启蒙教师、创投在中国的开山鼻祖，在很长的一段时间几乎是风险投资（VC）的同义词。它先后投资近300家中国互联网企业，差不多涵盖了所有领域的代表性企业。现在就随《大橙报》来了解它的投资策略。 由中国（China）知名合伙人，熊晓鸽、周全、章苏阳、李丰等人创办的IDG是赌选手的典范。2005年之前，IDG发现了许多优秀的互联网创业者并在早期就给予投资，包括了搜狐、腾讯、携程、当当、百度、土豆等。2005年之后IDG似乎失去了灵性，不但错过了电商这一块的机会，所投项目中成功上市的也不多。不过前几年他们开始赌赛道，这次他们赌的是移动互联网。 身为合伙创始人之一的李丰，分享了本身的投资观点： 1. 过去两三年中，淘宝网销售中度个人消费品和轻度家庭消费品，包括化妆品及一些基础食品、用品。目前85后人群到了买房子、生孩子的阶段，因此淘宝网的品类已经覆盖到重度家庭消费品，即将发生、正在发生的增长最快的品类是家居、装修品类及家庭使用、家庭饮食方面。以此类推，接下来两年应该是重度个人消费品和家庭消费品。当85后成长到32岁成为中坚力量时，他们对于品质的要求驱动他们去购买高价、品质好的商品以及重家庭消费品（柴米油盐）或者去给父母买东西。 2.游戏依旧会很赚钱。80后、90后几乎在同一时间上开始接触游戏，90后培养了更好的付费可能性，并且90后对游戏的持续周期比80后长。八卦和十三年前的门户网站对当时年代的80后诞生的需求是同样的道理，只不过现在是在移动端。90后对于社交的隐私保护更重视，个性化要求更高，更愿意参与娱乐的制造。90后对待工作的方式是依次是快乐、学习、物质，将会出现越来越多的自由职业者，以自己的技能换取生活方式。 3.用户在经历了第一拨移动互联网的兴起之后，大家对于高质量内容的需求变得越来越多了，这是一个显著的趋势。另外一个背景是，我们发现了叫做传统媒体当中具有媒体内容制造能力的人，这些人在历史上第一次开始离开传统媒体进入了创业状态，这个以前几乎从没发生过。这些人当中有很多具有非常良好的生产内容、编辑内容的能力，他们开始第一次系统性的离开了传统媒体，进入到了新的移动互联网环境，来参与内容的制造、编辑、整理和推荐这样的工作。 4.不管是商品还是服务等行业的变革，都是来自用户驱动，这个始终还会是个机会，我们叫用户成熟度以及消费能力的变化所带来的线下商业模式的不足或者叫做需求的未满足。 5. 很小众的网站它也有它的价值和被人利用的前景。从互联网上看这一切是通过搜索引擎的方式连起来的，你能接触到各种网站。但是在移动上现在的问题是，如果我们只靠应用商店来分发的话，它显然只有头部的，大家都在用的应用会被重视，而那些小而美的东西会因为什么被人发现、被人记住，从而被人所使用，而体现价值，这是再往下来看的一个机会。 近几年来，李丰是IDG的红人，甚至有同行称他为IDG的形象代言人。他不断出席各种场合，分享他的投资逻辑和行业见解，加上华丽的投资成绩与平和友善的性格，博得众多创投圈及媒体人的好感，同时迅速积累起在业内的名气和关注度。 在2008年加入IDG之前，他已有光鲜的履历：罗切斯特大学博士、新东方老师及管理层、成功的创业者…这是一个爱折腾且满怀理想主义的男人，命运似乎又格外偏爱他，总在冥冥之中让他走上想走的路。 但是活跃的他，总是不满足于在了若指掌的位置上安静度日，而是要自己不断的接触新事物，不断的探索未知做出改变。所以在新东方七年以及创业成功之后，他渴求有一个新的挑战来满足内心沸腾不止的好奇心和探索欲，这时候IDG向他抛出了橄榄枝。...
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Post Views: 41,166 引言 于2012年创办广州创新谷孵化加速器（innovalley.com.cn）的中国（China）公民朱波（Zhu Bo），早年留学美国（United States），毕业后曾就职于美国多家通信、IT和卫星公司。他拥有二十多年海内外科研、管理和创业经验，是国际资深的IT和移动互联网专家。他说，要进行天使投资需看三个字“势、事、人”。现在就随《大橙报》，来看看这三个字在天使投资方面的意义。 中国（China）广州创新谷孵化加速器（innovalley.com.cn）创始合伙人朱波（Zhu Bo）是中国（China）天使投资人十强，深圳南山“创业之星”投资联盟理事长，此前曾担任华为互联网业务总裁。 他代表华为投资的暴风影音、昆仑万维等公司已成功上市。创办创新谷后在中美两国已经投资了60余家初创企业，并帮助其中大部分公司获得了超过20倍的估值增长。 在中国投资的项目有超级课程表、礼物说、兼职猫、奇艺果、师傅邦、大家投等四十余家初创企业，在美国（United States）投资了CoverMe、DownTown、xTV、Weendy、BoostInsider等十余家初创企业。 朱波早年留学美国，毕业后曾就职于美国运通公司、美国高通公司等多家通信、IT和卫星公司，自1992年在美从事IT行业以来，他已有近二十多年的互联网、IT和通讯的从业经历，对这些领域有着极其独特和敏锐的见解。 朱波是连续创业者和投资者，1996年在美国创立了NeTrue通信公司，该公司1999年在加拿大（Canada）成功上市，被《美国商业周刊》评为全球通信行业500强和全球十佳IP电话设备和解决方案提供商。2004年在北京创立Cgogo，得到李嘉诚基金的投资。 他拥有浙江大学工程学学士学位、美国亚利桑那州立大学电脑硕士学位，目前正在职攻读法国雷恩商学院工商管理博士学位。 朱波在于2015年12月19日在深圳举办，由91众筹、91天使创投、网贷在线等主办的，“2015年互联网金融创新与发展论坛暨CEO年会”上分享了对天使投资的看法。他说：“我把创业者分了几类，第一是官二代，不缺资源，第二是富二代，不缺钱。然后还有屌丝创业，这些人最需要帮助，如果中国的创业能够让这些屌丝也能够和高富帅、白富美一样有创业的机会才是公平的。” 他表示，在做的过程中，自己还是在想怎么去识别一个项目的好或者不好？他一直都认为，天使投资首先要靠眼光，眼光要好，经验要足。二是要有情怀和梦想。今天，人们看到很多天使投资人讲出很多理由和条件，有很多公式去套，他们也是很成功。但是他从来不看公式，没有任何逻辑，就是凭自己的判断。所以很多时候到A轮、B轮，一般公司已有雏形了。当一个创始人到这里来，带了两个团队，有些可能连产品都没有，很难用A轮模型来判断。...
Post Views: 40,473 2015上下半年，热与冷，泾渭分明。为了更好剖析中国创投（VC）/私募（PE）市场，投中研究院（www.chinaventuregroup.com.cn）总结盘点“2015年中国VC/PE市场十大最受关注交易”。现在就随《大橙报》来看看这些交易活动。 2015年，潮起潮落的一年。上下半年，热与冷，泾渭分明，可谓精彩纷呈。饿了么（ele.me）以及优步（Uber）都完成了新一轮的融资，烧钱大战继续上演；大疆创新（www.dji.com）屡创佳话，作为中国（China）智能制造的翘楚，冲向世界；挂号网（www.guahao.com）完成新一轮融资，医疗健康行业热度不减；九鼎投资（www.jdcapital.com）分拆私募（PE）业务，成功借壳上市；360完成私有化协议，A股上市在望。 为了更好剖析中国创投（VC）/私募（PE）市场，结合投中旗下数据产品CVSource掌握的中国投资市场运行数据，投中研究院（www.chinaventuregroup.com.cn）总结盘点“2015年中国VC/PE市场十大最受关注交易”。 1.蚂蚁金服（www.antgroup.com）完成A轮融资，雄霸2015年融资规模榜 2014年10月16日，蚂蚁金融服务集团正式成立，旗下业务包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷和网商银行等。 蚂蚁金服经已与超过200家银行、60余家保险公司合作，保险产品有2000多种。旗下的支付宝，在2015年“双十一”平稳支撑起的峰值为每秒8.59万笔，这一数值经已超过威世（VISA）的记录：每秒5.6万笔，跃升为“全球最强的支付平台”。 2.饿了么（ele.me）接受阿里（Alibaba）12.5亿美元融资，备足干粮准备过冬 2015年12月中，阿里巴巴和饿了么签署投资框架性协议，阿里巴巴投资12.5亿美元，投后估值超过45亿美元，继续独立运作。以此推算，本轮投资后阿里巴巴占股饿了么27.7%，成为第一大股东。2015年，饿了么一共完成三轮融资，融资总额达到22亿美元左右。 3.优步（Uber）中国B轮融资已完成，O2O烧钱大战继续 2015年10月8日，优步宣布，正式入驻中国，新成立的公司名为上海雾博信息技术有限公司，成立了在美国（United States）之外的唯一一家独立公司。 上海雾博注册资本21亿人民币。从2015年2月正式开始在中国市场运营，如今，优步已进入上海（Shanghai）、北京（Beijing）、成都（Chengdu）等21个城市。在接下来的12个月里，优步计划进入中国100个城市。 4.大疆创新（www.dji.com）完成7500万美元融资，智能制造遇冷不冷 2015年5月6日，大疆创新与风险投资公司A...
Post Views: 44,444 国际投资人吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）发出警告，其实美国（United States）早就该经历一轮衰退了，而美元的根基也根本不稳固。 这位Rogers Holdings董事长接受媒体访问时表示：“美国的债务问题极端严重，其债务规模创下了全世界的历史纪录。” “美元的根基并不牢靠。只不过因为风暴即将到来，人们都将美元当作避风港而已。我的预测是，风暴将会非常猛烈，而美元汇率将会进一步走高–其实现在就已经高估了–这或许会最终造成一场泡沫。” “我的计划是到那时就卖出美元。我会买什么，现在还不知道，可能是黄金，或者是人民币。”与此同时，他预计全球经济增长将持续停滞。 “我认为全球主要经济体都会减速。在美国，无论是经济还是股市，都有六七年不曾经历过盘整了。这实在是太长了。正常情况下，美国每四到七年调整一次。换言之，我们现在欠账了。” “债务越来越高。我们的许多贸易伙伴现在都处境不佳，中国（China）的增长减缓，日本（Japan）衰退。现在，我当然相信全球范围还将有更多的减速发生。” 至于美联储（FED）最近的加息，罗杰斯根本提都懒得提。事实上，在他看来，美联储不仅是帮不上美国经济什么忙，而且是有害的。 “美联储就是一帮官僚和一帮书呆子在一起。他们懂的很少。”他说，“美联储首次加息真的没有多大意义。第三次或许会让人开始担心吧。如果美联储加息到三四次，整个股市就都会神经紧张了。所以，走着瞧吧，该担心担心，该准备准备。” 罗杰斯解释了自己的投资策略。他说：“我为自己持有的金银做了对冲。我料黄金会跌到每盎司1000美元以下。至于白银，我没有特别的判断，12美元或者10美元吧。不过，当然，黄金跌破1000美元之后，我希望自己足够聪明，可以准确地找到那个结束两面下注，大量买进的节点–到底是950美元还是900美元呢？我并不知道。” 现代华尔街风云人物 罗杰斯...
Post Views: 39,743 引言 早期、天使、后期投资人分别青睐什么样的项目？在他们眼中，哪些人就算拿到了钱也是“白给”？在融资的不同阶段，如何避免项目中途夭折？现在就随《大橙报》，来了解中国（China）投资人坚决不投的项目。 负责中国（China）洪泰基金（Angel Plus）消费升级、O2O、TMT与科技领域投资的资深投资经理——殷鹏，以本身看了几千个项目积累的经验，在此分享了他个人的一些投资判断准则。他表示，有几类项目是坚决不投的，以下就是他认为不值得投资的项目。 1、不投没有商业计划书的项目 洪泰基金联合创始人之一——盛希泰（Sheng Xitai）说过一段很经典的话：“一个团队拿几页纸的商业计划书就可以忽悠到我们几百万”，如果团队连这个都不愿做，那么基本上就没有什么投的价值。因此建议商业计划书（business plan，BP）一般要首席执行员（CEO）自己来写。 2、不投没市场想象空间、没独立上市可能性的项目 在此分享一个案例，做卫星材料的项目，在市场基本处于垄断的地位，占据了很高的市场份额，但是因为这个行业盘子就是几个亿，踮脚就能碰到天花板，所以这个项目我们没有投。这是一个木桶理论，大家都知道装水时是短板决定长板，但是投资恰恰相反，长板决定短板，只有你有足够的市场想象空间，天使投资才愿意参与其中，并不是说我投的项目就一定能上市，但我只是不投没有上市可能性的。 3、不投无核心竞争力的项目 有些做餐饮的项目、有些做食品的项目、有些做生意的项目，基本上来讲是没有核心的竞争力。举个例子，我在四川（Sichuan）的时候遇见一个团队，是做四川火锅的，生意非常好、服务也非常好、口碑也非常好，但是因在四川做火锅的人太多了，这块市场很难再杀出一个海底捞出来。它会是一个非常赚钱的生意，但是并不是一个企业化运作的项目。 4、不投创始人不和睦，股份安排不合理，容易分裂的项目 如果核心创始人之间的股份分配不合理，很容易在后续的企业发展中出现隐患。中国（China）大部分的创业团队可以共患难，但却很难同享福，我们跟团队分享的时候说，企业出现问题，一定要在阳光灿烂的时候去修屋顶，不要等到狂风骤雨的时候再补窟窿。有什么事情白纸黑字写清楚，到底是什么股份，把利益分配写清楚，投资人看到你股份安排合理才愿意和你聊。...
Post Views: 39,991 作为多层次资本市场中重要的新生力量，中国（China）新三板市场在刚刚过去的2015年呈现爆发式增长势头，挂牌企业数量一举突破5000家，市场规模快速增长。业内人士表示，随着相关支持政策的继续出台并不断完善，2016年新三板市场有望继续保持高速成长。 根据最新数据显示，截至2015年12月31日，新三板市场共有上市公司5129家，总股本2959亿5100万股，流通股本1023亿6300万股。 由于上市门槛相对较低，2015年，越来越多的企业将目光放在了新三板市场上面。过去一年，新三板市场累计新增挂牌公司3557家，是2015年之前挂牌公司总和的2.3倍。 新三板总市值 高达1.53兆人民币 随着上市公司的急剧增长，新三板市场规模也快速发展壮大。截至2015年底为止，新三板总市值已达1兆5325亿人民币，增幅高达543.43%。 虽然市场规模在快速成长，但此前成交不活跃也成为制约新三板市场成长的一个主要因素。但随着做市商等制度逐步完善，2015年新三板市场成交明显活跃起来。2015年，新三板市场全年成交1910亿人民币，成交笔数累计为282.1万笔，是2014年总成交笔数的41.8倍。 盘点过去，新三板市场成为2015年中国（China）多层次资本市场体系中表现最为抢眼的市场，而新三板市场在制度建设等方面不断完善是市场快速成长的重要保障。 上半年，新三板启用自有信息披露系统，3月份起发布三板成指和三板做市两大指数。下半年，证监会层面支持新三板发展的文件正式推出，随后新三板公布市场内部分层方案征求意见稿，为市场创新和差异化监管开辟了新空间。而最近监管部门叫停引发社会关注和质疑的私募基金管理机构挂牌新三板，也为新三板市场的稳定发展创造了条件。 制度不断完善 有利新三板发展 展望未来，市场人士普遍认为，随着转板制度等各项支持新三板市场发展的制度逐步落地实施并不断完善，2016年新三板市场有望继续保持高速成长态势。 证监会近期明确表示，2016年将加快完善新三板市场，大幅增加挂牌公司数量，支持中小微机构和高科技企业挂牌。对此多家研究机构预测，在度过一个高速发展阶段后，预计新三板2016年将会转向完善现有制度、释放政策红利等事宜。 对于市场普遍期待的转板制度，市场人士表示该项制度有望在2016年获得重大突破。证监会相关负责人日前透露，证监会正研究探索新三板转相关制度安排。...
