国际动态与经济

Post Views: 35,377 俄罗斯（Russia）经济发展部最近发布宏观经济预测报告说，保守估计，到2019年底俄罗斯最主要的主权财富基金–国家福利基金和储备基金或将完全用尽。 报告说，2016年俄罗斯将动用2.5万亿卢布储备基金补贴财政开支。从2017年开始，俄罗斯将动用国家福利基金平衡联邦预算。 报告说，上述预测的前提是美国（United States）和欧盟（European Union）继续对俄罗斯实施制裁，俄罗斯经济仍然在地缘政治不稳定的情况下发展，俄罗斯企业从世界市场获取资金继续受到严格限制。 报告认为，从财政角度看，俄罗斯经济面临两大风险：一是国内资金不足且难以借债，二是财政资源使用效率不高且对某些领域的投资可能因制裁而受到限制。 俄罗斯自2003年起将石油出口超额收入积累起来建立政府稳定基金，并于2008年将其拆分为储备基金和国家福利基金。储备基金用于补贴财政开支和偿还国家外债，国家福利基金则主要用于补贴养老金。 由于石油出口收入锐减，俄政府不得不动用储备基金补贴财政开支，2015年内俄储备基金大幅减少。目前，俄国家福利基金和储备基金共计约7.6万亿卢布。 世界原油价格大跌 令产油国预算缺口扩大 根据主权财富基金研究所（SWFI）于2016年2月杪发布的报告显示，2015年主要产油国，如挪威（Norway）、沙地阿拉伯（Saudi Arabia）以及俄罗斯，他们的主权财富基金卖出股票的价值逾2130亿美元。 由于油价仍停留低位，2016年全球股市卖压仍可能持续。SWFI说，若2016年的油价仍介于每桶30至40美元，则财富基金可能自全球股市撤出资金逾4040亿美元。 过去超过20个月，原油价格大跌了逾70%。这意味许多原油生产国面临的预算缺口愈来愈大。由于产油国多不愿加税，也无意削减支出因而只得诉诸于紧急基金。 “俄罗斯正逐渐耗尽了其主权财富基金，以提供大型计划融资供应政府部份支出并且吸引外国直接投资，”SWFI报告说。 财富基金系列名于全球最大型投资人之中。SWFI估计，近几年他们积聚了逾7万亿美元资产，相形之下2001年6月前，该资产不足1万亿美元。 高油价及低利率支撑了基金的荣景，许多主权基金先前纷纷将资金投入了全球股市，政府债券与大型不动产。 然而，油价崩跌将该荣景推向了尽头。 “大笔石油美元频频入帐的日子似乎已不多了，”设于美国的SWFI在其报告中说。 SWFI是一家私人公司专门分析公共投资人，包括主权基金。

Post Views: 35,733 中国（China）的股市或许确实是在熊市当中，但是中国企业大量收购美国（United States）企业的胃口却没有受到影响。 CNBC报道称，2015年中国对美国直接投资超过150亿美元，较前一年增长了30%之多，接近历史最高水平。美中关系全国委员会和研究公司Rhodium Group近日发布报告指出说，早期迹象显示，2016年将再度成为中国对美投资一个创纪录的年头。 “2016年，中国对外直接投资增长速度很可能会超过以前。”报告中解释道，“不难发现，自2015年年中以来，经济增长减速的日益明显和对于人民币汇率稳定性的担心之下，中国人在海外寻求交易的步伐大大加速了，2016年前三个月当中，宣布的并购交易规模就达到了创纪录的1000亿美元。” 很大一部分外流资本已经在北美（North America）找到了目标。2016年迄今为止，包括并购和私营化等在内，中国收购美国企业的交易已有72笔，价值75亿美元完成，还有27笔，价值超过330亿美元的新交易宣布。2015年同期，完成交易不过只有59笔，价值29亿美元。 不单单是交易数量在增加，每笔交易的规模也在增长。2016年迄今为止宣布的交易，平均每笔规模达到15亿美元，相当于2015年的八倍。 还有，2016年宣布的27笔交易当中有5笔规模都超过10亿美元。其中，最为高调的交易包括了安邦保险82亿美元收购Strategic Hotels & Resorts，天津天海投资72亿美元收购Ingram Micro，青岛海尔54亿美元收购通用电气家电等。 近年当中，中国资本持续涌入美国，也引起了全球投资者的关注。对那些专注于收购和出售美国和欧洲（Europe）企业的私募股权公司而言，中国客户成为他们眼前一个全新的选择。 纽约私募公司Corinthian Capital LLC高层阿巴哈亚·什雷斯塔（AbhayaShrestha）表示说：“我们和过去不同了，现在已经开始寻找中国买家，因为中国企业在美国的投资已经大大增加了。事实上，我们现在就在将一家美国企业卖给中国人。在确定了潜在买家时，中国人是我们专注的群体之一。” 中国对外直接投资的大潮开始于2000年代早期，当时主要是投资澳洲（Australia）和加拿大（Canada）的大宗商品行业，而现在已覆盖众多国家的众多领域。北加州亚洲协会（Asia Society of Northern California）和Rhodium Group的联合报告指出，中国资本近期已经开始进入欧美发达经济体的一些他们自己欠缺的领域。 中国企业对外投资 料发生翻天覆地变化 Rhodium Group的经济学家迪洛·赫恩曼（ThiloHanemann）表示，中国企业对外投资发生翻天覆地的变化，从发展中国家转向高收入的发达经济体如美国、欧洲和澳洲。这些国家拥有中国企业争先恐后地升级自身技术，快速构建家喻户晓的品牌。 报告指出，美国的技术创新推动着中国买家近年来越来越重视科技企业了。事实上，在2016年迄今为止已经完成的72笔交易当中，39笔都涉及到科技公司，价值超过20亿美元。 中国人瞩目的另外一个焦点则是旅游业和旅馆行业。Rhodium报告显示，中国人2015年收购的旅馆公司经营范围几乎可说覆盖全美。 尽管中国投资近年来不断增加，但一些美国专家还是担心美国政治化的日益抬头可能会造成风险，将中国资本赶到其他发达国家去。比如说，当前的总统大选中，似乎就已经有了一些这样的味道。 中国企业直接投资规模扩大的地区不仅是在美国。根据Rhodium Group和Baker and McKenzie的一项联合报告，2015年中国在欧洲的对外直接投资规模也增加44%，而报告预计2016年中国资本的投资规模还将大幅增加，尤其是在2016年2月中国化工宣布以430亿美元竞价收购瑞士（Switzerland）农化巨头企业先正达。这或将成为迄今为止中国企业在海外进行的最大规模收购案。 商务部报告显示，第一季度中国对外非金融类直接投资的规模在全球范围内都在大幅增长。 商务部在2016年4月份发布的数据显示，第一季度，中国对外非金融类直接投资2617.4亿元人民币，同比增长55.4%，其中3月当月新增投资664亿元人民币，同比增长21.5%。 对外投资地域分布仍高度集中，最受青睐的当属中国香港地区（Hongkong）。根据《人民日报》，第一季度，中国流向香港地区的直接投资为206.8亿美元，同比增长61%，占同期对外投资金额的51.6%；对美投资52.4亿美元，较2015年同期增长2.6倍；对东盟（ASEAN）投资22.9亿美元，同比增长44%，上述国家和地区的对外投资额占2016年投资额的比重超过70%。

Post Views: 35,348 阿里巴巴集团（Alibaba Group，简称阿里）最近公布2016财年第四季度财报，以及2016财年全年业绩。财报中显示，在财年第四季度，阿里收入同比增长39%，达到241.84亿元人民币；平台成交额同比增长24%，达到7420亿元人民币。 在过去一年全球担忧中国（China）经济放缓背景下，阿里的成交额和收入实现强劲双增长，增幅继续超越华尔街预期，展现了消费经济和由科技驱动的中国服务业的巨大韧性与潜力。 2016年财年全年，阿里平台成交额突破3万亿，达到3.092万亿元人民币，同比增长27%，其规模不亚于欧美主要发达国家全年的国内生产总值（GDP），这表明阿里经已成为全球最大的移动经济实体。此外拥有3.6万名员工的阿里，2016财年收入经已突破千亿元，达到1011亿元人民币，由此成为人均产能最高的中国互联网公司。 阿里集团首席执行员（CEO）张勇（Daniel Zhang）表示：“阿里巴巴集团以非常强劲的表现结束了2016财年。我们的移动用户、活跃买家和交易额持续增长，品牌和商家不仅从销售中获得巨大价值，更可以在阿里平台上连接消费者。同时，我们持续投资长期战略目标：全球化、农村、赢在一线城市，以及打造世界级的云计算业务等，为未来增长打下了扎实的基础。” 2016年财年全年，阿里平台成交额达到3.092万亿元人民币。与此相对应，2016年2月18日，沃尔玛（Walmart）发布的业绩报告显示，其截至1月31日的2016财年年度营收下滑0.7%至4821亿美元，被外界称为“35年来最差业绩”。有评论称，这预示着商业发展的“奇点”已出现，新经济的脚步已经追上传统经济，接下来将是超越和迭代。 与沃尔玛（Walmart）自营模式不同 阿里升级为多元化商业基础服务 与沃尔玛的自营模式不同，阿里是一个平台，为商家提供的价值，早已从此前的销售渠道，升级为多元化的商业基础服务，包括了大数据、云计算等。而阿里平台模式的价值也正在爆发。 据不完全统计，天猫平台已有逾50个商家意向启动IPO上市计划，阿里让国内50家企业成为了上市公司！ 阿里财报显示：云计算与互联网基础服务业务持续扩张，收入同比增长175%至10.66亿元人民币，超过上一季度同比126%的增速。截至季度末，云计算经已发展为超过200万用户，其中付费用户达到50万家。 这意味着全球至少200万创业者在使用阿里云计算的服务，继亚马逊（Amazon）AWS和微软（Microsoft）Azure之后，阿里云已成为全球第三大云计算服务商。 阿里创造的价值，亦已覆盖多元化的商务服务，包括品牌认知、客户关系、提升管理和运营效率、大数据存储和运营等。 本季，阿里旗下包括UCWeb、神马搜索、高德地图等在内的移动互联网业务，收入实现高速增长，增速51%。预计未来，移动互联网业务、云计算、阿里全球化业务，及2016年4月份宣布私有化成功的优酷土豆，都将迎来爆发性增长，成为阿里生态服务体系的增长新势力。 此外，阿里的关联企业蚂蚁金服、菜鸟网络分别完成了新一轮的融资。其中，蚂蚁金服已完成B轮45亿美元融资，估值约600亿美元。相当于一个百度（Baidu）！ 阿里商品交易总量（GMV） 有望超过瑞典（Sweden）国内生产总值 菜鸟于2016年一季度完成百亿融资。菜鸟网络与合作伙伴的物流线路已经覆盖到全球224个国家和地区，和国内2800个县区。全中国超过70%的快递包裹都在菜鸟数据平台运转。这将又是一个万亿级别的市场！ 阿里财报显示，截至3月末，本季自由现金流达到43.88亿元人民币，2016财年的自由现金流达到512.79亿元人民币。 强劲的现金流和充分的自由现金流，将保证阿里对电商之外业务的战略投入，加大对未来新兴产业的投资布局，以充分参与和分享中国乃至世界经济转型的成果。 阿里财报显示，截至本季度末，其中国零售平台上的年度活跃买家增至4.23亿户，较上一季度增加1600万户；移动端月度活跃用户增至4.1亿户，较上一季度增长1700万户。 根据阿里的计划，2019年阿里成为世界上第一个平台销售额超过一万亿美元的公司。在2016年亚布力企业家论坛上，阿里董事局主席马云（Jack Ma）曾表示：“消费需要重新定义”，中国经济的三个新增长点分别是服务行业、消费以及高科技。从阿里的布局可以看到，在现金流充沛的背景下，阿里未来的可增长空间将相当恐怖！ 业内预测，新财年阿里巴巴的商品交易总量（GMV）有望超过瑞典（Sweden）国内生产总值冲击“全球第20大经济体”，2020财年有望冲进“全球前15大经济体”。这才是真正的富可敌国！

Post Views: 36,316 中国（China）公司蚂蚁金融服务集团（Ant Financial Services Group）最近宣布公司已完成B轮融资，融资额为45亿美元，投资方包括中投海外、中国人寿、中邮集团等。 据了解，这是全球互联网行业迄今为止最大的单笔私募融资，这也同时意味着互联网金融的中国模式已经领先全球。 蚂蚁金服成立于2014年10月，依托于阿里巴巴（Alibaba）构建的商业生态圈，培育了世界最大的第三方在线支付公司和移动支付公司，并在此基础上搭建了开放的信息撮合平台、技术平台和数据平台。 目前，蚂蚁金服旗下拥有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云等子业务板块，其中支付宝是最核心的资产。 蚂蚁金服以“让信用等于财富”为愿景，致力于打造开放的生态系统，通过“互联网推进器计划”助力金融机构和合作伙伴加速迈向“互联网+”，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。 蚂蚁金服进驻西溪谷 看好城市财商潜能 西溪谷作为杭州互联网金融集聚区、浙江（Zhejiang）十大金融创新集聚区，在规划之初就以强大的产业优势、经济优势等吸引了一大批互联网金融产业进驻，蚂蚁金服就是其中之一。 据悉，目前除了蚂蚁金服这个中国互联网金融行业的先锋和龙头进驻西溪谷之外，还有浙江网商银行、网金所等一批互联网金融的践行者纷纷落户于此，一场影响深远的金融业变革正在西溪谷悄然发生。 鼎定西溪谷 杭州的下一个发展中心 接下来，西溪谷将不断完善基础设施建设、环境优化、产业发展等，实现互联网金融产业楼宇超50万平方米（支付宝、网商银行、莲花商圈、福地创业园等），重点项目超50万个，互联网金融产业财政收入突破35亿元，进一步汇聚生态、区位、文化、人才、产业等多方面优势，加快建设，力争使其成为国内一流的互联网金融产业集聚平台。 钱江·西溪和景，鼎定西溪谷互联网中心制高点，坐拥西溪谷即将大成之红利，汇聚支付宝、浙商创投等资本巨头，以国际、生态、鼎级的办公理念，打造成互联网金融企业的首选之地，而影响未来的创新力量，将在此孕育。

Post Views: 35,422 根据特许金融分析师（简称CFA）协会的一项新调查（PDF文件），华尔街（Wall Street）开始有点儿担心金融科技会抢走自己的饭碗。 全球逾3000名CFA接受了调查，大部分人都认为，资产管理是最容易被金融科技颠覆的行业。54%的受访者称，该部门会感受到最大的变化，其次是银行、证券和保险部门。 随着传统金融服务的收费问题受到越来越多的关注，作为低成本替代品的机器人顾问最近屡屡见报。参加Milken Institute全球大会的华尔街高管本周发言称，整个金融界都应该担心失业问题。 然而，并非所有类别的投资者都将受到同等的影响。调查显示，因成本降低、可获得的投资指导增多，受访者一边倒地认为，富裕大众市场将会受到最积极的影响。然而调查显示，受访者预计，超高收入人群将受益不多。 规模350亿美元的量子对冲基金Two Sigma的联合创始人大卫·希格尔（David Siegel）说，他“非常担心”机器很快会使全球大批劳动力丢掉饭碗。Two Sigma总部设在纽约（New York），同时也是使用技术进行投资决策的顶级对冲基金中的一员。 大卫·希格尔于2016年5月2日在梅肯研究院全球大会上表示：“在绝大多数的劳动力市场，大多数人从事的皆非超高价值劳动，相反地，他们做的都是程式性的工作，而电脑强于人的地方也正是这些工作。” 大卫·希格尔称，面子书（Facebook）基本上在“零”员工状态下就能实现拥有超过10亿用户的社交网络的自动管理和运行。 人工智能虽大步向前 取代人类恐怕仍需时间 亿万富豪交易员史蒂芬·高恩（Steven A. Cohen）在会议的另一场专家组讨论中说：“人工智能的确是在向我们走来，不过技术取代人类恐怕还不会很快实现。” 运营着Point72资产管理公司的史蒂芬·高恩说：“其所产生影响的方式是，一些工作会实现自动化，但是最终给其带来增加值的还得是人类，那会是一种协同工作。” 互联网公司正在用云计算、大数据以及移动互联等新兴技术开展的低门槛金融服务，机器的入侵却让金融业的交易员和理财顾问惶惶不可终日。 摩根·史丹利（Morgan Stanley）、美国银行（Bank of America）和富国银行（Wells Fargo）总共雇佣了4.6万名顾问，金融行业的薪水又几乎是整个社会最高的，所以金融行业是个拼人的行业，人均工资几乎是最高的。 但是这些公司正在准备用人工智能来替代传统员工，智能投资顾问模式正在投资机构中流行，智能算法可以根据投资者的风险偏好，选择一篮子交易型基金（ETF），涵盖股票、债券、房地产基金和大宗商品基金。 这些智能投资机构的收费为0.15%至0.35%之间，比业内普遍1.5%至2%的管理费要实惠得多，但业绩却一点不比传统机构差。 智能投资的进化终局是人工智能，深度学习的电脑将代替人脑进行复杂的金融投资。 金融数据服务商Kensho创始人预计，到2026年，有33%至50%的金融业工作人员会失去工作，他们的工作将被电脑所取代。Kensho开发的程序，做分析工作只需一分钟，而拿着高达35万美元年薪的分析师们，需要40小时才能做完同样的工作。

Post Views: 35,862 中国（China）内地影视领军企业、中国唯一一家全产业链垂直整合影视集团博纳影业集团（Bona Film Group Limited ）于2016年4月8日正式宣布完成私有化交易，同时宣布停止其美国存托凭证（ADS）在美国（United States）的纳斯达克证券交易所（NASDAQ）的交易。 根据协议条款，以博纳影业集团创始人、董事局主席于冬（Yu Dong）为代表的买家财团将按照普通股每股27.4美元或美国存托凭证ADR（每2股美国存托凭证等于1股普通股）每股13.7美元的价格收购公司。 博纳影业集团创始人、总裁（CEO）、董事局主席于冬和其控股公司、阿里影业、腾讯、中信证券金石基金、赛富资本、红杉资本、复星集团将成为博纳影业集团私有化后的主要股东。 根据媒体报道，博纳影业集团董事局主席兼CEO于冬表示：“博纳影业集团正式完成私有化，这是一个重要的时刻。博纳已具备了足够的财务基础和公司化治理，灵活的资本环境将使我们拥有更大的施展空间，更快地推进公司战略。博纳影业是中国领先的影视集团之一，在中国以及全球电影市场都取得了令人瞩目的成绩。在推动中国影视产业发展上，博纳影业与各投资方有着相同的使命和愿景，希望就此携手，打造一个覆盖全产业链的平台化影视生态体系。” 博纳影业集团是中国首家登陆美国纳斯达克的影视集团（上市代码BONA），是中国唯一一家全产业链布局的、具有强劲发行能力的影视内容制作公司。业务板块主要包括影视制作、影视发行、影院投资、院线管理、广告营销、艺人经纪等。 上市5年来，博纳影业出品的以自有知识产权投资为主电影共计64部，累计票房高达130亿人民币。如今，博纳影业集团保持着每年稳定出品15部电影的业绩，稳坐行业内出品电影第一名的宝座。博纳出品，必属精品。在稳定影片产量的前提下，公司也看重影片的质量。博纳出品的多部影片在国内外评奖中大放光彩，电影实现了口碑与票房的双赢。 博纳影业集团致力于电影全产业链的整合与拓展，近年来，投资拍摄了《智取威虎山3D》、《一代宗师》、《龙门飞甲》、《桃姐》、《激战》、《扫毒》、《澳门风云》系列、《窃听风云》系列、《十月围城》、《烈日灼心》、《暗杀》、《我是路人甲》、《新娘大作战》、《杀破狼2》、《暴疯语》等多种类型影片，是中国电影投资制作领域的旗舰企业。 2015年3月，博纳影业集团携手美国好莱坞studio8以及索尼哥伦比亚电影公司，投资并参与制作了李安导演的新片《比利·林恩漫长的中场休息》。此片将于2016年11月全球同步公映。 2015年11月，博纳影业集团携手美国TSG娱乐，投资了包括《火星救援》、《X战警：天启》、《猩球崛起：终极之战》、《独立日2》、《怪屋女孩》等在内的6部20世纪福斯主流商业大片，并以高比例参加全球分账，正式进入好莱坞核心制作，融入全球产业链。 博纳影业集团旗下的博纳电影发行公司，以电影营销和发行为核心竞争力，16 年来累计发行280多部中外影片，获得400余项国内外重要电影奖项，中国内地累计票房超过160 亿人民币，累计海外票房收入达2.5亿美元。2015年博纳出品发行影片16部，全年总票房达32亿人民币。 博纳发行的市场占有率是平均每年8%-12%的规模。论发行能力，博纳影业绝对称得上行业第一。有如此骁勇的发行军团，预计2016年，博纳将完成60亿的票房目标。 到目前为止，博纳旗下正式运营的影院达到39家，共计银幕数310张，其中包括14张中国巨幕和4张IMAX巨幕，覆盖北、上、广、深、东北、四川、湖南、湖北等23 个重点省市。未来五年内，博纳旗下运营的影院在全国将增建至100家，共计超过800张银幕。2016年票房收入预计将首次超过10亿人民币。 作为具有强大发行能力的中国影视产业高端内容提供商，博纳影业集团与阿里影业以及腾讯在业务上高度互补。在复星国际、红杉资本、赛富等资本巨头的助力下，博纳影业集团将继续立足于中国、嫁接国内国际资源，打造全产业链影视生态体系，铸造世界知名电影精品品牌。 博纳影业集团回归A股获得了资本市场一片好评。博纳影业集团CEO于冬也表示：“5年美国资本市场的历练，成就了博纳实力超群的本领，也培养了博纳兵强马壮的团队。此次回归，是对本土文化的自信。作为行业内的榜样企业，产出更多高品质好口碑具有票房号召力的优质电影产品才是根本！更是责任！博纳影业回归A股，前景一片光明！” 未来，博纳影业集团将借助资本市场回归A股的契机，伴随着中国电影产业的发展，准备再创新辉煌。