融资 Capital Market

不愿成为被快鱼吃掉的慢鱼 企业选择到美国(United States)上市

14_1众所周知,如今的世界是个快鱼吃慢鱼的时代,很多企业如果在3至5年融不到资金的话,可能很难存续下去。所以,很多有一定规模以及符合上市条件的企业,都会选择到上市速度快的国家,例如美国(United States),去上市。

在这样的情况下,一些经济发展蓬勃的国家,例如中国(China),它们的企业为了满足融资的需求,都会走出国门到海外上市,而到美国上市则是它们首选的地区。

虽然走出中国国门是有一定成本的,但是,业者认为,“付出必有回报”,能一步到位的直接与纽约、香港这样的国际著名资本市场打交道,开阔视野,建立平台,打通渠道,规范管理,使企业得以更快、更好、更健康发展,对企业的长远规划是相当值得的。现在就随《大橙报》来看看美国资本市场的特色和在美国上市的优点。

第一无限的资金来源

因为美国资本市场汇集了全世界的资金,对任何一家懂得游戏规则,并有华尔街关系的好公司来说,融资的机会和空间极大,并且再融资不受限制。因为美国资本市场是完全市场化的,只要民营企业的业绩足够好,它一年中的融资规模和融资次数是不受限制的。

第二极高的公司市值

美国市场崇拜高品质、高成长率的企业,在美国上市的公司具有极大的市值增长空间。美国市场迄今仍是全世界市赢率最高的市场,标准普尔的平均市赢率是24至26倍,那斯达克高科技股的平均市赢率为30至40倍。而香港、新加坡的平均市赢率仅仅是8至10倍。

因此,在美国能以更高的市赢率筹到更多的资金。如现有的中国三大网站(新浪、网易和搜狐),在股市连续三年不景气的情况下依然冲刺到10亿美元以上的市值。而且此类股票也只属于小型股票而已,一般成型的大型企业,比如雅虎,亚马逊等均享有接近200亿美元的市值,这还是经过三年大熊市调整以后的市值,由此可见美国股市赋予成长型公司的市值之高。正是因为美国股市拥有如此强大的融资功能,所以,多数成长型企业选择美国股市。

第三极大的市场流通量

由于资金的充足、体制的健全等原因,美国股市是世界上最大和最流通的市场。当今国内股市一天的交易总金额约在10亿美元左右,只相当于美国蓝筹股,如英特尔、微软等个股的平均每天交易额。可见美国市场容量之大。

第四成熟而有经验的投资者

因为美国市场以基金为最主要的投资者,散户起不到很大作用,所以对懂得应付基金投资者的上市公司而言,将会获得一批成熟和有经验的股东,并且有相当稳定的高市值。

第五严谨的法律,极高的透明度

对于注重企业长期发展、正规化和国际化的大型上市公司,美国股市的法律保障和透明度,会产生深远的影响,这不仅能提升公司的形象和内部文化,更能吸引更多有信心的世界级投资者。

此外,根据资料显示,在美国上市也会对企业带来的正面影响,这包括:

第一、规范的市场操作程序,基本没有人为限制,因而上市的实际成本更为低廉。

第二、企业建立了国际化的资本运作平台,为后续的兼并收购、融资、退出提供了工具和舞台

第三、企业声望的提高。成为纳斯达克上市企业所带来的商誉和企业形象,是投入1000万元广告费也不能带来的。

第四、吸引高质量的管理和技术人才。当前企业竞争从本质上来讲就是人才竞争,在成为纳斯达克上市企业后,企业商誉和职工期权将成为人才竞争过程中的重要法宝。

第五、美国市场提供了良好的退出机制。根据不同的市场和企业自身的情况,大致上可以有如下的退出方法:二级发售(Secondary Offering)、限制性股票出售、职工股权分配计划等。

第六、上市企业有良好的融资渠道。关于在美国借壳上市后的融资渠道也很宽泛,有权益性融资和债权融资两个方向。