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天使投资人 眼光要好经验要足
Post Views: 40,305 引言 于2012年创办广州创新谷孵化加速器(innovalley.com.cn)的中国(China)公民朱波(Zhu Bo),早年留学美国(United States),毕业后曾就职于美国多家通信、IT和卫星公司。他拥有二十多年海内外科研、管理和创业经验,是国际资深的IT和移动互联网专家。他说,要进行天使投资需看三个字“势、事、人”。现在就随《大橙报》,来看看这三个字在天使投资方面的意义。 中国(China)广州创新谷孵化加速器(innovalley.com.cn)创始合伙人朱波(Zhu Bo)是中国(China)天使投资人十强,深圳南山“创业之星”投资联盟理事长,此前曾担任华为互联网业务总裁。 他代表华为投资的暴风影音、昆仑万维等公司已成功上市。创办创新谷后在中美两国已经投资了60余家初创企业,并帮助其中大部分公司获得了超过20倍的估值增长。 在中国投资的项目有超级课程表、礼物说、兼职猫、奇艺果、师傅邦、大家投等四十余家初创企业,在美国(United States)投资了CoverMe、DownTown、xTV、Weendy、BoostInsider等十余家初创企业。 朱波早年留学美国,毕业后曾就职于美国运通公司、美国高通公司等多家通信、IT和卫星公司,自1992年在美从事IT行业以来,他已有近二十多年的互联网、IT和通讯的从业经历,对这些领域有着极其独特和敏锐的见解。 朱波是连续创业者和投资者,1996年在美国创立了NeTrue通信公司,该公司1999年在加拿大(Canada)成功上市,被《美国商业周刊》评为全球通信行业500强和全球十佳IP电话设备和解决方案提供商。2004年在北京创立Cgogo,得到李嘉诚基金的投资。 他拥有浙江大学工程学学士学位、美国亚利桑那州立大学电脑硕士学位,目前正在职攻读法国雷恩商学院工商管理博士学位。 朱波在于2015年12月19日在深圳举办,由91众筹、91天使创投、网贷在线等主办的,“2015年互联网金融创新与发展论坛暨CEO年会”上分享了对天使投资的看法。他说:“我把创业者分了几类,第一是官二代,不缺资源,第二是富二代,不缺钱。然后还有屌丝创业,这些人最需要帮助,如果中国的创业能够让这些屌丝也能够和高富帅、白富美一样有创业的机会才是公平的。” 他表示,在做的过程中,自己还是在想怎么去识别一个项目的好或者不好?他一直都认为,天使投资首先要靠眼光,眼光要好,经验要足。二是要有情怀和梦想。今天,人们看到很多天使投资人讲出很多理由和条件,有很多公式去套,他们也是很成功。但是他从来不看公式,没有任何逻辑,就是凭自己的判断。所以很多时候到A轮、B轮,一般公司已有雏形了。当一个创始人到这里来,带了两个团队,有些可能连产品都没有,很难用A轮模型来判断。 朱波解释说:“所以,我就用三个字,第一是看“势”,势头是否正确?你来和我讲这件事情是否属于蓝海市场,是在风口上的市场?如果势不对,讲得再好都没有用,因为这是夕阳工业。是做教育、移动互联网、智能机器人等,这个势非常对,就没有问题。努力就是选择,选择就是选择行业,当行业错了,有时候努力并不一定能得到更好的效果。” “第二是“事”,是否刚需?我们看到了很多是伪需求,很多人半夜激动得睡不着,甚至可以把BAT打败,很多创业者到了晚上夜不能寐的时候就想这些事情,但90%以上的人都是伪需求,一定要找到刚需,这是很重要的。这一天,我们很多时候讲痛点,这就是刚需。伪需求是痒点,是不治也没事。如果频度不高,这种刚需低频,投资人也不会做,因为投资太大,也没有持续性。然后还要看黏性是否足够,每次来访问时能停留多少时间,还是一进一出。如果能够抓住这三点,那么这个事情就靠谱。” “第三是看人怎么样。创始人是否真正能够完成你讲的那些事情,若创始人的背景、阅历、能力、资源无法来完成,那么这个事情我就无法投。所以说,判断那些事情我没有那么复杂,坐下来5分钟就可以决定。但是我会见半小时,如果我想投,就会想问各种各样的问题。如果不想投,剩下25分钟就会分析问题在哪里。” 天使投资是人生阅历的展现:一旦着急,就可能颗粒无收。 他认为,天使投资就是人生阅历的各种展现,这种感觉不是没道理,而是这些年沉淀下来的自然表现、直觉。 他透露说:“有人说我什么经历也没有,是否有直觉?也会有,但是不能看到事务的本质。所以,作为天使投资人,首先需要有这种能力去做。当然,现在还有很多天使投资人是拿着私募(PE)的方法在做,也能投到很多好案子,我认为有些好案子属于平庸的案子,财务上回报不错,但是注定成就不了伟大的案子。大家看到天使投资人感觉很神奇,其实不神奇,需要经验的积累。大家还会感觉到天使投资人赚钱,其实亏得很厉害,说是二八原理,其实是10%的人赚到90%的钱,亏本的比比皆是。” Previous Post Next Post
中国(China)晨兴创投(Morningside Ventures)合伙人 刘芹(Richard Liu): 创业者要有杀手气质与传教士能力
Post Views: 45,029 身材瘦削的晨兴创投(Morningside Ventures)合伙人–刘芹(Richard Liu)不喜欢出风头,也不愿与媒体打交道,他所在的晨兴创投低调到连不少投资基金都不知道。但2013年这家专注于早期投资的公司再也捂不住自身光芒,在BAT三巨头夹击的互联网时代,它所投资的公司却屡屡脱颖而出。现在就随《大橙报》,来了解这位明星投资人的成功之道。 晨兴创投(Morningside Ventures)合伙人刘芹(Richard Liu)于2015年6月中期在黑马营九期毕业典礼上表示,优秀的创业者应该考虑三个关键问题,市场以及野心是不是足够大;是不是抓住了一个正确时机,切入到了一个趋势性的机会;这一间公司长期来说能不能形成护城河效应。 除此之外,创业者应该要具备杀手气质和传教士能力。在0到1的时候,一定要有以身作则的杀手气质,把公司的短板补掉、迅速把业务往前推进极强的执行能力;二是有能聚一帮牛人的传教士能力和魅力。 在他看来,良好的公司融资在市场上都是被追捧的,如果公司要不停地想怎么融资,一定是有问题,如果做不了减法,不如早死早超生,换个跑道。 刘芹在1974年出生。他1989年从武汉(Wuhan)考到北京科技大学,工业自动化专业,1993年毕业,并在6年后获得中欧国际商学院商业管理硕士(MBA)学位。2000年,他加入晨兴创投。 2007年,在刘芹等人的提议下联合创办了开放式基金(晨兴中国TMT基金),在中国的互联网、无线、媒体、游戏娱乐、消费服务等领域投资了许多早期项目。 刘芹在这个基金里做了16年,从一个“拎包的”成为了合伙人。尽管,他用了“熬”这个字,但这并非一个励志故事。他的极强的求知欲和思考能力是关键。 刘芹的作风低调 不与媒体打交道 身材瘦削的刘芹不喜欢出风头,也不喜欢跟媒体打交道,他所在的晨兴创投低调到连不少投资基金都不知道。但2013年这家专注于早期投资的公司再也捂不住自身光芒,在BAT(百度(Baidu)、阿里(Alibaba)、腾讯(Tencent))三巨头夹击的互联网时代,它投资的公司却屡屡脱颖而出。 2012年11月22日,刘芹投资的YY(欢聚时代)登陆纳斯达克(NASDAQ),并且在这个中概股最冷的冬天一路走强,股价从当初的每股10.5美元一度上涨到近55美元;2013年4月,晨兴投资的UCweb引起(百度创始人)李彦宏(Robin Li)和(阿里创始人)马云(Jack Ma)的激烈争夺,并最终花落阿里;2013年8月,刘芹的又一个得意之作小米手机(Xiaomi)完成四轮融资,估值高达100亿美元,此估值在当时仅次于百度、阿里、腾讯三巨头的市值。 无一例外的第一轮投资领投者身份,不仅证明着刘芹作为这些公司最早发现者的犀利眼光,也让晨兴创投收获了高额的回报。仅YY就获得超过60倍回报,而现在价值百亿的小米手机,在刘芹2010年底投资时估值不过2.5亿美元,UCweb这个持有4年的项目也为他换来了8倍的回报。 事实上,名声不显的晨兴创投却是中国(China)互联网界最资深的投资者之一。晨兴创投作为香港(Hongkong)陈氏家族(即陈启宗、陈乐宗兄弟,“2013福布斯香港50富豪榜”第14名)的投资部由陈乐宗创立于1986年,1992年开始进入中国内地,并且成为搜狐(Sohu)的第一个机构股东也是最重要的机构股东。 早期投资是晨兴创投从创立到现在一直坚守的阵地。除了YY、搜狐之外,在携程(ctrip.com)、九城(the9.com)、正保教育(cdeledu.com)、凤凰网(Phoenix New Media)这些已经上市的项目中,晨兴创投无一例外都是第一轮进入的领头者,并也通常是它们上市时最大的外部机构股东。 一个只掌管着6亿美元的基金却有着如此高的命中率让人惊奇。“晨兴创投跟很多公司不一样,我们是狙击手模式,追求十年磨一枪,争取枪枪毙命。”就像是一个沉默的投资狙击手,刘芹和晨兴创投知道自己的目标是什么,在哪里埋伏,哪里开枪,哪里收获。 “早年的互联网投资,行业机会相对多,哪怕你不太懂怎么选择,只要你坚持做、有胆量投就有收获。现在资本越来越多,砸中的概率变得越来越小。” 在刘芹看来,普遍撒网的投资模式正开始变得效率低下,精确打击变得越来越重要。晨兴资本11个人的投资团队平均一年投出的项目只有六七个,而同等规模的风投机构通常能够完成十几个甚至几十个项目。 在自己心仪的领域里 刘芹潜伏了足足14年 好的狙击手明白潜伏的意义,而刘芹也已经在自己心仪的领域里潜伏了足足14年,“晨兴资本的投资主题在过去十几年几乎没有变过,就是寻找中国消费方式变迁以及互联网技术创新带来的变革的结合点。” 他提到,晨兴创投的口诀是长考、少投、精做、长期。长考,长期思考;少投,投资数量不是那么多;精做,投后的工作做精;长期,所有的投资都是以长期的视角来做最终的判断和依据。 晨兴创投在选择投资机会的时候,更看重优秀的创业者,除此之外还会考虑三个关键问题:这事是不是足够大;是不是抓住了一个正确时机,切入到一个趋势性的机会;这个公司长期来说能不能形成护城河效应。 第一个关键问题,这事儿是不是足够大,如果今天创业,一个人选择这个方向,应该问问自己,有没有发展空间,同时本身有没有野心。 无论是做1000万人民币的退出,还是做100亿美元的退出,基本要花上6至8年(基本上平均投一家企业要经历6至8年时间)。创始人把一个公司做起来,所投入的时间精力也是一样的,面临的问题和痛苦也相同。既然同样的时间退出,为什么不去选择一些足够大的机会? 第二个问题,是不是抓住了一个正确时机,切入到一个趋势性的机会?时机,比选择方向更难,踩对点非常重要。 时机太早,这个市场机会没到,创业者会发现本身很痛苦。90%失败公司都不是方向、体量的问题,或绝大部分都是时机太早的问题。领先市场3步、5步,市场还没起来,创业者就撑不下去了。不能领先太早,最好是领先0.5步。太晚当然也不行,市场如果很热,通常意味着红海了,时机已经晚了。 最后一个关键问题,是否能够持续发展,长期下来能形成竞争壁垒。好的商业模式、好的公司,时间是朋友。意思是说,随着时间的推移,创业者的竞争壁垒越来越高,护城河越来越强,这就是可持续发展。 他认为,创业者要具备两个核心能力:一个叫以身作则的犀利杀手气质;另一个则是本身有传教士能力,能聚一帮牛人。 创业者要拿下山头 就要有取上将首级能力 杀手的气质。解决公司业务发展中的短板,就跟打仗一样,创业者要拿下这个山头,就要有在百万军中取上将首级的能力。公司发展是长板和短板理论,什么短补什么,所以创业者最重要的能力是杀手气质,还有补短板的能力。创业者得不停的转变,缺什么都能自己顶上,也许不一定能做的最好,但创业者要有从0到1解决短板的能力,虽然不专业,但要永远是那个冲在第一线的。 传教士是什么?就是深入思考和能影响到什么样优秀的人跟本身一起的能力。传教士传教一定是你不信我的时候来传教。所以创业者身边聚一群什么样的人,基本就能够衡量本身的理念。如果下属的人,每个都是很有想法的人,那一定是创业者的想法比他们都大,能把他们镇住,创业者就能取得1+1大于2极强的成功。小米的创始人雷军就是其中的佼佼者。 总而言之,创业者要有这两个能力:一是在0到1的时候,一定要有以身作则的能力,把公司的短板补掉,迅速把业务往前推进极强的执行能力。二是要有传教士能力以及魅力。创业者的魅力源头是来自本身的理念。两者缺一不可,特立独行的孤胆英雄,在今天很难成功。 Previous Post Next Post