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摩根士丹利(Morgan Stanley): 英国(United Kingdom) 下半年不会陷入衰退
Post Views: 35,728 摩根士丹利(Morgan Stanley)于2016年9月5日上调了对于英国(United Kingdom)经济增长的预期,并且表示,目前预计2016下半年英国经济将避免陷入技术性衰退。 该行将英国第三季度国内生产总值(GDP)增长预期从此前的-0.4%上调至0.3%,将2016年经济增长预期从此前的1.2%大幅上调至1.9%。 摩根士丹利经济学家在给客户的研究报告中表示:“我们仍然预计公投脱欧将令英国经济减速,但程度比原来预期的要小。” 英国最近公布的零售销售和制造业数据好于预期,2016年9月5日公布的数据显示出,英国8月服务业PMI从7月的47.4升至52.9,创有记录以来最大涨幅。这是迄今为止英国经济从公投脱欧最初造成的冲击中反弹的最明确迹象。 布朗兄弟哈里曼(BBH)银行于2016年9月5日表示,近期英国数据表现强劲,政治暂时稳定、英镑贬值和汇率下降将强化英国经济的韧性;如果英国首相特丽莎·梅(Theresa May)不在2017年早些时候以前触发第50条条款,加上英国央行按兵不动,未来几个月,英国脱欧或不再成为汇价的主要驱动因素。 此外,9月4日,英国工业联盟(简称CBI)称,英国经济似乎大致已避免6月公投脱欧的剧烈冲击,目前在以稳定步伐增长,各大企业对前景的看法也变得略微乐观一些。 CBI的8月增长指标从7月的正5升至正8,当时英国正陷于公投脱欧决定引发的政治危机之中。CBI对833家企业的调查显示,消费者服务企业在截至8月的三个月之间实现温和增长,制造业也在扩张,但速度更慢一些。 尽管不同行业表现参差 但英国经济仍稳定增长 CBI首席经济学家雷英·牛顿-史密斯(Rain Newton-Smith)表示说:“虽然目前仍是公投退欧后的初期阶段,英国经济继续稳定增长,尽管不同行业的表现参差不齐。” 英国经济在退欧冲击中展现的韧性令分析员们困惑不已,在减轻英国央行满腹忧虑的同时,也使押注英镑进一步下挫、并建立起有史以来最大规模空仓的汇市投机者阵脚大乱。 根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据,8月杪至9月初的芝加哥商业交易所(CME)英镑净空仓出现九周以来的首次下降。 净空仓规模从此前一周创纪录的9万4978口降至9万2486口,价值仅略低于80亿美元,这样的降幅相对较小。 不过,过去20年对英镑极端押注时出现的小插曲表明,汇率还会进一步回升,这一些空仓很可能被大量解除。 Previous Post Next Post
沪港通商机涌现 香港(Hong Kong) 与中国(China)内地 投资者见机行事
Post Views: 43,644 在香港(Hong Kong)和中国(China)内地的资金市场,都非常关注沪港通措施的影响。市场原本以为,沪港通的推出会对中资券商香港子公司的经纪业务造成冲击,但是当地调查结果显示,近两个月内地投资者赴港开户出现井喷,内地投资者提前赴港布局沪港通商机,香港中资券商的经纪业务出现逆势增长。 根据资料显示,自4月份沪港通消息公布以来,就不断有内地客户到公司开港股账户,部署相关投资机遇,最近投资者开户热情更加火热。 7月份以来,港股成交也大幅放大,港股7月日均成交648亿港元,较上月增加26%,8月份成交进一步放大,截至8月18日的12个交易日里,港股日均成交额高达719亿港元,环比再增逾一成。有分析人士指出,这两个月新增的交易额里,有相当一部分为中国内地投资者所贡献。 所谓沪港通,就是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票,是沪港股票市场交易互联互通机制。 沪港通由中国证监会在2014年4月10日正式批复开展互联互通机制试点。证监会指出,沪港通总额度为5500亿元人民币,参与港股通个人投资者资金账户余额应不低于人民币50万元,港通正式启动需6个月准备时间。 中国国务院总理李克强在2014年4月10日的博鳌论坛上,发表主旨演讲。李克强当时指出,将着重推动新一轮高水平对外开放,其中扩大服务业包括资本市场对外开放是重要方面。并称此后将积极创造条件,建立上海(Shanghai)与香港股票市场交易互联互通机制,进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。同时将在与国际市场更深度的融合中,不断提升对外开放的层次和水平。 根据资料显示,沪港通包括沪股通和港股通两部分: 沪股通,是指投资者委托香港经纪商,经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司,向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递),买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票 港股通,是指投资者委托内地证券公司,经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司,向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递),买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票 沪港通是中国资本市场对外开放的重要内容,有利于加强两地资本市场联系,推动资本市场双向开放,具有以下三方面积极意义: 有利于通过一项全新的合作机制增强我国资本市场的综合实力。沪港通可以深化交流合作,扩大两地投资者的投资渠道,提升市场竞争力。 有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位。沪港通有助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力,有利于改善上海市场的投资者结构,进一步推进上海国际金融中心建设;同时有利于香港发展成为中国内地投资者重要的境外投资市场,巩固和提升香港的国际金融中心地位。 有利于推动人民币国际化,支持香港发展成为离岸人民币业务中心。沪港通既可方便中国内地投资者直接使用人民币投资香港市场,也可增加境外人民币资金的投资渠道,便利人民币在两地的有序流动。 Previous Post Next Post
美国(United States)中央银行 联邦储备委员会(Federal Reserve Board) 每年召开8次会议决定货币政策
Post Views: 40,045 美国(United States)联邦储备委员会(Federal Reserve Board)简称美联储,是美国的中央银行,联邦公开市场委员会是它的货币政策决策机构,每年在华盛顿(Washington)召开8次议息会议,决定货币政策的调整方向。 美联储会在联邦公开市场委员会开会之后宣布是否调整联邦基金利率(基准利率)以及调整多少,并通过在公开市场买卖政府债券的操作来影响市场资金充裕状况,从而使银行间隔夜拆借利率趋向设定的联邦基金目标利率。市场上的借贷利率一般会跟随这一利率相应移动,如房贷利率等指标。 美联储利率决策的依据主要是美国经济走势。一般情况下,美联储的政策目标主要是保持物价稳定和促进就业两项。如果它预期未来经济可能趋于疲软、物价存在下行压力,就很可能采取更宽松的货币政策,如降息等;反之则可能采取加息等政策收紧银根。 为什么这次加息很重要? 联邦公开市场委员会上次宣布提高联邦基金目标利率还是在2006年6月29日,当时提高之后的联邦基金目标利率是5.25%。2007年开始,联邦基金目标利率持续下降。 一直到2008年12月16日,降至零利率。降无可降之后,美国货币政策进入一段量化宽松的非常宽松时期,通过非常规手段向市场注入更多流动性。 美联储主席耶伦(Yellen)最近表态说,美国就业状况持续改善,支持通胀可能在中期回弹到2%的预期政策目标。联邦公开市场委员会上次的会议纪要也显示该委员会多数成员支持12月加息。 如果这次宣布加息,将是美联储9年多以来首次加息。这意味着美国进入加息周期,同时也意味着美国货币政策结束量化宽松之后回归常态化的政策周期。 美联储加息可能会有什么影响? 由于目前全球各经济体走势不一,因此也出现了货币政策的分化。在美联储即将开启加息通道的同时,欧洲和日本仍处于量化宽松的非常时期。 美联储加息是好消息,也是坏消息。 坏消息是加息意味着美国市场美元资金供应减少,预期利率和资金收益率将上升,一些跨境流动的资金将回流美国。 对于一些新兴经济体来说,这可能意味着资金的流出,进而可能导致本币汇率下滑。如果外汇储备等应对手段不足,可能意味着风险;但如果有足够储备和抗压能力,也不是事儿。 好消息是,美联储加息意味着美国经济复苏强劲,一些经济体出口预期会改善。 针对有关美联储加息可能导致人民币汇率波动的担忧,中国人民银行近期表态,从中长期基本面看,人民币汇率有条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。 理由,有四个: 中国经济增速虽然相对放缓,但从全球横向比较仍属较高水平; 中国仍保持一定规模的贸易顺差; 人民币纳入国际货币基金组织“特别提款权”货币篮子后,境外持有的人民币资产规模将逐步增加; 中国外汇储备充裕,财政状况良好,金融体系稳健。 美国加息“靴子”落地后 高盛(Goldman Sachs)预计 联储局2016年会加息4次 根据报道,随着美国加息“靴子”已经落地,但围绕下一次加息和之后每一次加息的悬念却在增加。 高盛(Goldman Sachs)集团预计,美联储在2016年底前还将4次上调短期利率,下一次加息将是在2016年3月的政策会议上。 在美联储政策声明和美联储主席耶伦于2015年12月16日召开的新闻发布会上,“渐进”一词被多次用于描述利率上调0.25个百分点后美联储的预期紧缩路径。修正后的点阵图也显示了慢于之前预期的加息步伐。 在最新的点阵图中,美联储官员平均预计到2016年底利率将达到1.3%。如果美联储每次加息幅度都是0.25个百分点,也意味着明年将加息4次。 Previous Post Next Post