Post Views: 42,787 在中国（China）风投领域深耕了20多年，赛富亚洲投资基金（SAIF Partners，简称赛富）创始管理合伙人阎焱（Andrew Yan）被业界称为是“创投教父”。他率领的赛富在中国已投了300多个项目，目前管理资金总额达400亿元人民币。 “现在是创业最好的时代。”2016年6月26日，阎焱站在2016中国·成都全球创新创业交易会–股权投资交易会的会议上，再次抛出了这一观点。 目前，中国的国内创新创业的热情正一浪高过一浪。阎焱认为，当前是创业最好时代，首先是政策环境好，“从中央到地方政府，都是拿真金白银支持创业”；其次，社会资金多，对好的项目也追捧；三是互联网已让创业的启动成本大幅降低。 谈及未来创新创业的大趋势，阎焱还“搬”出了任正非曾说的，华为领跑行业“攻入无人区”的话来说明：“未来10年中国更需要‘从0到1’的创新创业，而不是单纯地抄袭国外模式，过去copy式创新创业（从1到N）已再难有蓝海。” 阎焱祖籍河北，1957年生于安徽安庆。1975年入安徽安庆潜山县插队三年。 安庆是有着丰厚历史积淀的古城，尤其是文化内涵深厚，从古至今文人辈出。阎焱读初三时，一次英语考试前，他和几个男同学在走廊里闹着玩，全然没注意到学校领导正打身边经过。在考试开始半个小时之后，阎焱才回到考场。在那场考试阎焱却提前交卷，最后还得了满分。“平时没有发现他比别的同学更用功，可考试却难不倒他。”曾教过他的王老师如此回忆说。 阎焱是一个德智体全面发展的学生。除了学习成绩优异外，作为一名普通学生，阎焱还在体育方面有专长。阎焱不仅是体育积极分子，在一些方面更是学生中的佼佼者。当时，阎焱就读的安庆一中在体育教育方面被定为排球重点学校。学校成立了男子队和女子队，而阎焱就是男子队中的主力扣球手。 大约在1975年前后，包括了阎焱在内的安庆一中男子排球队，代表安徽省基层队赶赴湖南常德，参加全国排球比赛。此外，在当时所有教授的体育项目中，阎焱总是表现得十分活跃，在体育训练的同时，他的学习一点也没有耽误。 学知识涉猎范围广 阎焱就业后受惠大 阎焱和很多从该校走出去的优秀学子一样，身上有着一些特别的地方。打个比方：学知识和挖井有点相似，一开始开的口子越大，挖得就越深。学知识涉猎范围广，最后就能各科打通，受益良多。阎焱就是如此。 王老师记得，阎焱在读研究生前去他家里拜访时的情景。当时，阎炎既接到了研究生录取通知书，也接到了社科院的调令。可最后，他告诉王老师，他选择继续求学。王老师说，本科学理工科，继续求学又转文科，这样丰富的学习经历不是每个人都会有的，人生也正是多了几道这样的精彩轨迹，才为以后的成功做好了积累。 1977年，阎焱考入南京航空学院飞机设计专业，毕业后进了当时三机部下属的合肥的一家工厂。1984年，考入了北京大学社会学系攻读费孝通的研究生。1986年，阎焱获美国普林斯顿大学的奖学金，只身前往美国（United States）。 1990年底，圆满结束普林斯顿学业的阎焱进入了位于华盛顿的世界银行的大门，成了一名专事研究工作的经济学家。1992年底，加盟美国当时知名的“智库”“Hudson Institute”，成为该机构第一位来自中国大陆的成员，研究美国对北亚和中国的外交政策。1994年底，加盟美国国际集团（AIG）亚洲基础设施投资基金董事总经理，主管在东北亚及大中国地区的投资业务。2001年，软银亚洲信息基础投资基金总裁及执行董事总经理。他是在2001年10月加入赛富，并作为首席合伙人领导赛富至今。 阎焱：“风险投资无疑是在沙子里面找金子。” 千里马常有，而伯乐不常有。风险投资无疑是在沙子里面找金子，这取决于风投家的个人实力。要做好这个伯乐，作为中国国内最成功的风险投资家之一，阎焱的经历能给立志成为风投人的创业者许多有益的启发。 总结阎焱的成功经验，可以寻找到一系列的关键词：早期投资、感觉、诚信、信心、胆量。这些关键词，犹如一把把旺火，锻炼出了阎炎这块好钢。 阎焱很少失手，原因之一是他与很多VC喜欢做项目早期投资不同，他主要投后期，80%以上是投资已经盈利的公司，只有10%投早期的。所以相对来讲，当他投盈利公司本身的时候，那些不太成功的都已经被淘汰掉了。 投资早期有许多不可控因素，这是阎炎一般不投资项目早期的一个原因，但也取决于基金的规模。假如基金规模比较大的话，比如有6亿多美元，那么单个项目的投资规模就会要求得比较大，否则，一个项目投一两百万美元，要投三四百个项目，没办法去管理。 另外，曾经变换多重身份的生活履历对阎焱后来的成功起到了不可忽视的作用。 尽管商学院可以教给学生很多理论和案例，但是，并不是每一个商学院毕业的学生都能成为好的投资家。许多良好的知识，是很难从课堂上教出来的。做学问做到高端的时候，只能靠天分去悟。很多时候是凭感觉对一个项目进行判断，但在这之前，要有很多理性的东西作基础，比如建立财务模型，每一个字、每一种假设都要通过验证。刚入行时，阎焱做得很累，那时电脑还没有普及，他是拿张大纸趴在地上用大格子画模型，经过了很严格的训练，一步一步走上来的。也正是因为经过了这样的训练，看问题才会很精准。 创业成功的企业 皆拥有共同基因 阎焱曾在一次发表主题演讲时，提到创业成功企业的共同基因。这些共同基因如下： 1. 像（全球著名投资大师，“股神”）华伦·巴菲特（Warren Buffett）说的，就是要找到一条长长的雪道，换句话说，就是你这个创业市场一定要大。 2. 你的商业模式可扩充，如果开餐馆非常难扩充，开了一家再开另一家，扩充的费用非常高。为什么现在互联网公司估值这么高，一个非常重要的原因，经济学上来讲是因为它的商业模式可扩充性非常大，而且可扩充性大的原因是它的边际成本变得非常低。在传统领域，经济行为的边际效益是递减的，但是在互联网领域恰恰相反，边际效益是递增的。 3.清晰的盈利模式。一定要明白，一个企业现在不赚钱不等于不知道怎么赚钱，一个企业可以为了今后的利益牺牲短期的利益，但是一定不能够不知道怎么赚钱，如果不知道怎么赚钱会有很大的问题。 4.核心竞争力，为什么投资餐馆很难，因餐馆非常难有核心竞争力，别人拷贝的门槛很低。 5.制度化，透明化的管理。 6.专注。主要是企业到了一定规模以后的专注。年轻人最难做到的就是专注。坚持、专注对于一个企业创业成功，确实最为重要。 7.现金流的把握。 8.对商机的把握非常重要。 9.领袖。 赛富引入管理程序 使股东利益得到最大化 赛富是一家领先的为亚太地区的高成长性企业提供资金支持的私募股权公司，在中国和印度（India）分别设有办公室。赛富目前管理总规模近60亿人民币以及40亿美元的投资基金。 赛富的投资领域主要涵盖消费类的产品及服务、科技行业、传媒业、通信行业、金融服务、医疗、旅游业及制造业。赛富主要从事在中国（包括香港（Hongkong）和台湾（Taiwan））和印度的项目投资。 赛富在香港、中国大陆和印度拥有多名专业投资人士，与受资企业建立起长期密切的合作关系。赛富帮助受资企业拓展其业务，充分地发挥受资企业之间的协同效应，为受资企业引入先进的管理程序使股东利益得到最大化。 Previous Post Next Post
Post Views: 49,194 向来频频出现在各大新闻头条的美国（United States）亿万富豪投资家–卡尔·伊坎（Carl Icahn）常常被冠以诸如“华尔街之狼”、“投机家”，“激进投资人”甚至是“企业掠夺者”如此骇人的名目。即便已晋入78岁的高龄，他依然叱咤美国股市，活跃于世界最大市场–华尔街（Wall Streets），并且从中获得了庞大财富。现在就随《大橙报》来了解这位“华尔街之狼”如何累积他的财富。 最新数据显示，现年78岁的美国（United）亿万富豪卡尔·伊坎（Carl Icahn）在《福布斯美国400富豪榜》和《2014福布斯全球亿万富豪榜》中，分别排行第16位和第23位；其净值则达245亿美元，稍微较早前的数额260亿美元低了15亿美元。 最新的报道显示，同时也是一位激进投资者的卡尔·伊坎已经同意在未来的几个月中，向赌场运营商特朗普娱乐休闲公司（Trump Entertainment Resorts Inc）提供500万美元的破产贷款，该公司正试图走出破产程序。 根据特拉华州威尔明顿（Wilmington,Delaware）的美国破产法庭2014年12月10日收到的法庭文件显示，这笔贷款将可在2015年1月杪前为特朗普娱乐休闲公司提供用于业务运营的资金，该公司希望本身退出破产程序的计划能在2015年1月中旬获得法庭的批准。这笔贷款也需经过法庭批准方可提供。 如果特朗普娱乐休闲公司的生存战略能够奏效，则卡尔·伊坎将在随后的时间里再度投资1亿美元，帮助该公司振兴其最后一座仍在运营的赌场–Trump Taj Mahal。作为有担保贷方，他将成为这家公司的唯一所有者。卡尔·伊坎曾在此前表示，若新泽西州（New Jersey）政府和赌场员工做出让步，那么他将提供维持这座赌场运营所需要的资金。 但想要做到这一点，特朗普娱乐休闲公司必须首先说服一名法官允许其继续实施复兴计划，还必须赢得政府官员和赌场员工的支持。 此外，在同一个月内，卡尔·伊坎增持了电子商务公司–eBay的股票，同时通过出售流媒体视频提供商–Netflix股票获得了更多收益。 截至2014年9月杪，卡尔·伊坎持有的eBay股票总数达4580万股，较6月杪的3100万股增加了1500万股。他同时减持了35万3000 Netflix股票，持股总数缩减至140万股。 卡尔·伊坎持有的eBay股票占其总股本的3.7%。 eBay今年9月杪同意在明年剥离PayPal业务。eBay 首席执行员约翰·多纳霍（John Donahoe）曾经在今年早些时候抗拒卡尔·伊坎的分拆提议，并花费数月时间说服投资者相信，该公司应当保持现状不变。 卡尔·伊坎对Netflix的减持很有先见之明。在Netflix宣布第三季度流媒体订户少于预期后，该公司股价在2014年10月15日盘后交易中大跌25%，至333.53美元。 伊坎2012年10月持有Netflix 10%的股份，他之前一直在定期变现这些股份。他的公司买入Netflix股票的平均价格只有58美元。他在2013年10月出售了300万股，获利7亿至8亿美元。 卡尔·伊坎截至2014年8月14日持有传媒公司–Gannett 6.6%的股票，截至2014年9月9日止持有Hertz Global控股公司8.48%的股票。截至9月杪，这些股票均保持不变。 他持有的苹果公司（Apple）和康宝莱（Herbalife）股票也没有较前一季发生变化。卡尔·伊坎以18.52%的持股比例成为康宝莱第一大股东。 卡尔·伊坎同时在一个月内展开两项大型企业活动，可见他在美国股市的活跃程度。 卡尔·伊坎1936年2月16日出生在纽约皇后区（Queens，New York）的法罗卡韦（Far Rockaway）。犹太人与生俱来的商业头脑和他作为土生土长的纽约客耳濡目染到的财富诱惑，使他具备了一个典型美国追梦人的基本素质。 响往点石成金的魔法师 卡尔·伊坎 决心投身股票经纪行业 卡尔·伊坎真正意义上的职业生涯始于1961年。直到很多年后，当功成名就的卡尔·伊坎回忆起他第一次走进纽约证券交易所（New York Stock Exchange）时的情形依然唏嘘不已：“它们就像点石成金的魔法师，让奇迹在一夜之间发生，实力、野心以及激情在一个个的天文数字中灿然交汇。” 再后来，据说他因为出色的投机技巧而轻易赚到了4000美元的原始资本。不过有好事者翻旧账，从资料中找到了蛛丝马迹，证明当年作为股票经纪人的卡尔·伊坎在1961年的确赚到了一些小钱，不过他在第二年就全都赔了进去。 直到1968年，卡尔·伊坎用自己几年来打拼股市所得到的积蓄购买了一个在证券交易所中办公的席位，并成立了一家名为Icahn & Co.的小证券公司，主营业务无非是风险套利和期权交易之类。卡尔·伊坎就这样在接下来的漫长的七十年代里把自己最年富力强的时光献给了这个微不足道的小买卖。 卡尔·伊坎聚集财富的三大投资工具 其一，是他的对冲基金–成立于2004年的伊坎合作基金（Icahn Partners）。该基金所需最低投资额为2500万美元。作为发起人，卡尔·伊坎的公司将收取2.5%的年费和 25%的年度净利润，这比一般的对冲基金都要高（其他对冲基金通常分别只收取1%和 20%）。 如今，该基金管理着70亿美元的资本，其中，卡尔·伊坎本人出资15亿美元。该基金主要投资于本身擅长的恶意收购领域：通过持有公众公司股票，之后努力推进公司管理或策略的改革，让公司股票和价值在短时期内快速上升。据投资者说，成立不足3年的伊坎合作基金年投资回报率高达40%，税后净利润率为28%。 American […]
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