Post Views: 44,930 国际知名的商品投机者–理查·丹尼斯（Richard Dennis），曾被称为“交易所的王子”，于1949年1月生于芝加哥。1970年代初，他借了1600美元，传言指他以大约10年的时间赚得2亿美元。如果属实，他确实是万中无一的终极赢家。 那么，他是如何看待外汇交易这回事的呢？丹尼斯相信，成功的交易是可以被传授的。为了与他的朋友和交易伙伴，威廉·艾克哈特（William Eckhardt），解决这项争论，丹尼斯招募了21名男性和2名女性，并分为两组加以训练。 一组自1983年12月开始，另一组自1984年12月开始。丹尼斯训练的这个团体称为“海龟”，在仅仅2週的时间内，教导他们一套简单的顺势交易系统，交易一系列的商品、货币、以及债券市场，在价位高过他们最近的幅度时买进，并在价位低过他们最近的幅度时卖出。 他们被教导在亏损期间缩小他们的交易量，但在获利期间积极地增加交易量直到风险承受总额的三分之一或二分之一，尽管每一次都只会有总资本的24%的资本暴露于风险中。这类型的交易系统在市场盘整的期间会产生亏损，有时会持续数个月，亦会从大的市场趋势中获利。 1984年1月，在为期2週的训练结束之后，丹尼斯给每一位海龟学员一个交易帐户，让他们以学得的方法进行交易。在1个月的交易试验期间，学员们在每个市场最多可以进行12笔交易。在1个月的试验期间结束后，对于那些能成功地进行交易的学员们，丹尼斯给他们价值25万美元至200万美元不等的帐户去管理。 在他的5年实验结束之后，据传他的学员赚得了总计达1亿7500万美元的获利。有些学员（例如奇瑟比克资本公司的杰瑞·帕克（ Jerry Parker）、EMC资本管理公司的Liz Cheval、Rabar Market Research的保罗·雷霸）利用与海龟系统相似但不全然相同的方法开始他们的交易生涯，并成为成功的商品交易经理人和基金经理人。 由此可见，理查·丹尼斯是一位值得我们学习的终极赢家之一，他顶尖交易语录： 始终如一和纪律是关键。几乎每个人都可以列出8成一系列和我们所教的一样好的规则。但他们做不到的是当情势转坏的时候，他们无法让自己有信心坚持谨守那些规则。...
金融专栏 Financial Column
Post Views: 45,199 外汇市场中的每一位终极赢家都拥有本身特性，而这些持性都是他们成为终极赢家的关键要素。由于这些终极赢家已经经历市场的千锤百炼，并且从市场中领悟出让自己立于不败之地，最终成为赢家的道理，所以他们在感悟中所说出的语录，绝对是外汇市场投资者的明灯。 保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）是一位世界级的美国富豪，他给予外汇投资者的忠告是不要专注于赚钱，而是要专注于保护你所拥有的（保本），以及最强的交易法则在于防御，而不是在于攻击。 保本与防御也是我一直在专栏中所强调的重点，因为市场永远都存在的，所以我们留得青山在就不怕没柴烧。琼斯风险控制是交易中最重要的事，他一直都要确定他从未在任何月份有过两位数的亏损。 他认为，如果有让你感到不安的亏损交易，解决方式非常简单：退出，因为你随时都可以再进场。没有什麽比新的开始更好的了。 他也要求投资者别逞匹夫之勇和不要过度交易。他也强调：“我每天试着花时间让我自己尽可能的快乐和放松。如果我有某些交易的趋势转向了，我会马上退场；若某些交易的趋势对我有利，我就留着它们。” 这也就是趋势投资的智慧，没有人可以预测市场走向，只有跟着市场趋势走的投资者才能成为终极赢家。 市场上另外一位赫赫有名的投资大师为吉姆‧罗杰斯（Jimmy Rogers）。他在量子基金和乔治·索罗斯（George Soros）共事过后，名望更高。他也管理他自己的基金，成绩标青。 他的投资哲学是耐心、长期投资、不用技术分析和图表做交易。罗杰斯相信投资成功的其中一个关键就是等待最佳的交易时机，并认真的交易，而不是像大部分的交易者一样只会过度交易。 他不用技术分析和图表做交易，也不相信技术分析和图表会为未来提供任何的线索。他看图表只是为了了解过去发生的事，而不是为了预测未来。这真是一个很好的忠告，因为，“未来”的确是完全无法预测的。 许多投资者都专注于过短的投资时段，急切地渴望他们的交易可以尽快获利。在他的基金中，他对于商品交易的投资组合的权衡几乎没有因为时间而改变。而他专注和顺着市场走势的独到观点已令他的基金表现比其他的基金都还要好。...
Post Views: 45,296 在这一期，我将继续介绍终极赢家的投资智慧。首先出场的并不是一位真正的外汇交易者，但是，那并不重要，因为他的交易策略对所有的市场都适用。他有一些很实在可靠的交易忠告，你可以将他的忠告纳入你的交易计划当中。在这一期，我将继续介绍终极赢家的投资智慧。首先出场的并不是一位真正的外汇交易者，但是，那并不重要，因为他的交易策略对所有的市场都适用。他有一些很实在可靠的交易忠告，你可以将他的忠告纳入你的交易计划当中。 这位终极赢家便是马克·温斯坦（Mark Weinstein）。他参加一场由COBE场内交易者筹划的竞赛，在三个月内用10万美元赚得90万美元，而且，他声称在这之后他从未有过任何一周是亏损的。虽然这不一定是真的，但是，他的忠告对任何交易者都是无价的。 温斯坦提出交易成功的7个基本交易规则为： 1. 在基础上下功夫，了解所有你交易方法的重要细节； 2. 大部分成功的交易者都很谦虚，不傲慢； 3. 了解做为交易者的限制和优、劣势； 4. 要有逆向思考的思维模式，不要害怕和大衆背道而驶； 5. 在进场做交易之前，要耐心地等待理想的时机出现；...
Post Views: 44,968 在之前的8期专栏文章中，我一直都在传达一个中心思想，那就是“人人都可以成为操盘手，但是，不是人人都可以成为长胜军。” 根据资料显示，在市场的交易者当中，有95%是亏损累累的，只有5%的投资者赚钱，而问题的根源我已经在8期的“世界顶尖金融衍生商品操盘手順勢投資之道”专栏中详细说明。 在此，我想除了由我个人发表意见之外，我也想在这专栏中让大家也可以了解其他世界顶尖操盘手，是如何战胜市场成为赢家的。 杰西·李佛摩（Jesse Lauriston Livermore）是一位传奇性的交易者，也是20世纪最有名的交易者之一。他以“拼命三郎”和“华尔街巨熊”而闻名。他曾是美国的股票投资人和期货交易员，总是在市场进行大额交易。 在他的交易生涯中，他讲了许多语录，至今仍然让市场人士有如醍醐贯耳，成为当今交易者的重要心灵鸡汤。在这么多的语录当中，最令交易者醒神的包括： 趋势是你的朋友。 获利永远不需要你操心，你应操心的是亏损。 市场永远不会错。错的是交易者。谨慎及有智慧的交易者永远不会和市场唱反调。 只有耐心地等待正确时机的到来才能赚得大钱，而不是胡思乱想。在进行交易之前，要等待，直到所有的因素都对你有利爲止，方才进场。 我花了数百万美元才认知到，交易者的另一个危险敌人就是：自身会不经意的掉入盲目崇拜及追随某大师或某名人的光圈陷阱里。 由于受到版位的限制，我不能在这里一一列出他的精彩语录，有兴趣可以上网查看其详情。另一位值得大家了解的赢家便是“成功大师的交易方式–维克多·斯波朗迪（Victor Sperandeo）”，他也是一个真正的交易传奇，于2008年由交易者杂志引荐给交易者名人堂，还被称为“终极华尔街专业人士”。...
Post Views: 45,025 成为金融衍生工具终极赢家的正确方向：“趋势”投资 懂得市场操作的人都知道，趋势是市场真正的动力，如果没有与趋势做朋友，那么你在市场是无利可图的，只有顺势交易的人，才有可能在市场中取得高回报。 那些只专注短线交易、每天将双眼紧盯着市场看着价位波动、完全不理会市场趋势的人士，最终不是输钱就是免费为外汇经纪打工，因为你的每一次买卖经纪都有佣金可以抽。 有意在市场交易的人士，首先要做的便是用清醒的头脑厘清市场的真相，那就是在“浩瀚”的衍生品市场当中，没有人可以预测到市场下一秒的变化，因为市场是瞬息万变、无法预测的，不过，趋势却如潮水，潮涨潮退，必定重返。 这也意味着如果你要在衍生品市场中成为赢家，就是要懂得什么叫做顺势交易，顺着趋势交易，借力使力，这样你的赢面将会大大地提升。 众所周知，每一个市场只有三种趋势：即不是上升就是下滑或者是横摆。就是那么简单而已，然而这三种趋势看似简单，当中却隐藏着千变万化，所以，交易趋势的人士，是无视每刻价位的波动的。 其实，通过趋势交易，交易者根本就没有必要紧盯市场，就可赚取丰盛利润。最重要的一点是，身为顺势交易者，不论市场上升或下跌都会为我们带来巨额的利润，只有在市场横摆时，我们才会面对小额的亏损。 所以，这就说明了为何世界顶尖的对冲基金经理多是顺势交易者。输家交易的是市场噪音（波动价位），赢家交易的是市场动力（趋势），当日对冲交易者（输家）有如机枪手，顺势交易者（赢家）有如狙击手。 无论如何，顺势交易是一种非常沉闷的游戏！它必须如狙击手那样有耐心静待着最佳时机，以便一弹即出百发百中。所以，可以理解顺势交易者大部分时间，什么都不用做，然而“没行动”其实也是一种行动！ 根据我在市场数十年的经验显示，顺势交易的最好的时机便是趋势价位转变时。市场永远都充满着变数，我们根本无法预测，所以顺势交易者从不预测，顺势交易者只相信“价位”，“价位”是最可靠的指标。 在市场，赢家和输家拥有截然不同的性络，例如输家永远在找交易的理由，然而赢家却永远在找不应该交易的理由。赢家只有在占优势的时候，当风险回报率对他们有利时才做交易。 不过，在这里要郑重说明，不是每个人都适合做顺势交易，这包括： 急于赚取即时收入的人 只要赢，无法接受亏损的人...
Post Views: 45,081 投资的目的在于累积财富，防御性的风险管理是达成这长远目标的关键。所以，在衍生品市场交易的人士，必须拥有这个目标的概念，将自己的长远目标设定好，就朝着自己的目标前进。 其实，身处衍生品市场交易的人士都知道，在朝向长远目标迈进的时候，难免会有许多的杂音出现，例如市场已经上涨了，还不套利还等几时；消息说市场快崩盘了，还不赶快卖出，不然你就亏大了；又或者某某某通过短期的交易，一进一出赚了不少钱，你要不要学他…等等。 这些都是投资路上会遇到的情况，如果投资者定力不够很容易就会受到这些情况的困扰，甚至放弃了当初投资的初衷，也就是忘记了当初进入衍生产品市场交易的原本目标。 其实，投资不是赢就是输，而赢家和输家的差别在哪里？这一直是我要讨论的课题，赢家将焦点放在管理风险，而输家却只专注于追逐利润。 赢家拥有长远的目标，他们深懂“留得青山在，不怕没材燒”的道理，意思说他们在投资的路上更注重“保本及風險管理”。 一句话说穿：“投资是一门风险管理事业。”所以，投资者必须切记3个要点： 在投资路上保本重于一切，这是所有投资高手的成功基石； 风险源自高杠杆，“杠杆”是一张双面刃，不可滥用: 一般外汇经纪行提供的杠杆，有100：1，200：1，400：1，1000：1，这些高杠杆就是令95%的投资者成为输家的罪魁祸首。所以，只能用更低的杠杆才能避开这些预设的陷阱。 要成为赢家，先学会成为好的风险管理者。 在市场上，投资者应该有这样的理念，那就是先在市场中存活下来，那么就不怕没有机会赚钱。市场永远都是存在的，只怕你没有钱投资而已，所以不必担心错失任何赚钱的良机，最重要的是先留住自己的本钱。 任何一个市场都有风险，所以投资者在进场之前，不要先想着如何赚钱，他们应该先了解市场有那些风险，这样才可以避开风险，增加在市场上赚钱的几率。 对我而言，投资者应该知道的三类风险如下： i.财务风险，最易处理...
