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份额虽小但颇受欢迎 人民币“点心债” 发行量创历史新高

6_1人民币汇率持续下行,“点心债”发行量却创历史新高。不断升温的国际兴趣表明,全球投资者对离岸人民币产品的追捧只会日渐增强。

点心债最初是指在香港(Hong Kong)发行的人民币债券,其份额虽小但颇受欢迎,如“点心”一般,近年来已被投资者用于广泛指称中国大陆以外的人民币债券。

根据资料显示,今年上半年“点心债”发行总额达2770亿元人民币,已接近去年全年2800亿元的发行量,其中86%的发行人来自中国(China)内地和香港地区。

中国的中型商业银行华夏银行(Hua Xia Bank)发表公告表示,于2014年6月30日在境外成功发行了10亿元人民币的点心债,债券期限为3年,票面利率为4.95%。“点心债”的利率相对低廉,与在岸人民币较高的信贷成本有一定价差,一直被认为是吸引发行人的重要因素。

再融资需求亦将提升点心债发行量。分析人士说,两三年前是点心债发行高峰,今年很多债券即将到期,众多发行人会选择再发点心债,且债券期限有拉长趋势。

惠誉的研究显示,与评级相似的美元债券相比,点心债的收益率更高;而与其他新兴经济体的债券相比,点心债更不易受美国退出量化宽松的影响。

之前,由于人民币汇率一路上升,很多投资者将点心债视为押注人民币单边升值的工具。随着人民币汇率双向波动,点心债也逐渐回归固定收益产品的本色。

随着人民币清算行在全球各地铺开,也方便并激励了国际投资者对人民币资产的增持。市场人士认为,香港将保持首要的离岸人民币中心地位,欧洲(Europe)则将紧随其后。

他们表示,无论看多还是看空,点心债潜力巨大,市场各方必须关注。

2014年上半年
人民币国际化持续推进

根据中国银行(香港)有限公司发布报告显示,2014年上半年人民币国际化持续推进,主要表现在离岸人民币存款稳定增长,境外人民币投资产品和资金流显著增加,以及离岸人民币债券发行量净增。

报告指出,上半年离岸人民币市场取得的良好成绩,表明近期推动人民币国际化的改革措施已取得明显效果,也说明以人民币计价的离岸资产吸引力不断提高,对离岸市场发展形成重要推动。

截至2014年5月,人民币继续作为全球第七大支付货币,占全球支付总额1.47%,较2014年4月1.43%微升。今年5月,人民币成为内地与香港进行跨境付款的第二大常用货币。在内地与香港的跨境付款中,12%以人民币支付。

根据中国银行发布的2014年4月跨境人民币指数,由于4月跨境人民币经常项目和资本项目结算额均较3月有所减少,该指数有小幅回落,从上月的278点回落至242点。今年1至4月,跨境人民币结算额达2.46万亿元,按年增长70%,人民币跨境流通使用继续提高的总趋势并未改变。